受庫存高企和貿(mào)易形勢變化影響，國際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格近期持續(xù)走低，小麥、玉米、棉花等品種無一幸免，大豆價(jià)格上周一度跌破去年12月創(chuàng)下的低點(diǎn)，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來新低。

低迷的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格讓美國農(nóng)場主苦不堪言，也讓農(nóng)機(jī)生產(chǎn)商感受到了“寒冬”。據(jù)第一財(cái)經(jīng)5月21日報(bào)道稱，摩根大通在最新研報(bào)中指出，美國農(nóng)業(yè)正遭遇“完美風(fēng)暴”。

農(nóng)機(jī)需求被打壓

近年來美國農(nóng)民對新型農(nóng)用機(jī)械的需求相當(dāng)旺盛，技術(shù)優(yōu)化和效率提升讓收割機(jī)等產(chǎn)品的升級步伐不斷加快。然而受貿(mào)易形勢及供應(yīng)過剩的影響，美國農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格自去年下半年開始持續(xù)走低，對農(nóng)場收入造成了嚴(yán)重影響，進(jìn)而打壓了農(nóng)機(jī)的購買需求。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)，2018年美國農(nóng)場凈收入同比下滑13%至753億美元，預(yù)計(jì)今年該數(shù)字將進(jìn)一步下滑8%至694億美元，較2013年創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)回落44%。

如今氣候條件令局勢雪上加霜，美國中西部農(nóng)業(yè)區(qū)持續(xù)低溫潮濕的天氣令春播時(shí)間一再推遲，目前僅1/3的農(nóng)作物完成了播種，較往年同期66%的播種率低了近一半，而強(qiáng)風(fēng)暴天氣未來幾天將席卷美國大平原地區(qū)（Great Plains），很可能進(jìn)一步對今年的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成負(fù)面影響。

本文圖均來自第一財(cái)經(jīng)

農(nóng)民收入的下降令美國農(nóng)機(jī)企業(yè)承受巨大壓力。美國農(nóng)機(jī)巨頭迪爾（Deere）表示，去年下半年以來該公司旗下部分主力農(nóng)機(jī)產(chǎn)品出貨量下降了20%。該公司17日公布的財(cái)報(bào)顯示，一季度營收102.7億美元，同比增長5.4%，凈利潤11.3億美元，同比下降6%，雙雙不及預(yù)期；受庫存高企影響，該公司債務(wù)增至466億美元，同比增長5.3%，經(jīng)營利潤率從上季度的13.9%降至13.5%。公司宣布下修業(yè)績展望，將全年?duì)I收預(yù)期調(diào)降至同比增長5%，凈利潤預(yù)期調(diào)降至33億美元，并計(jì)劃削減產(chǎn)能。

迪爾在財(cái)報(bào)電話會議上表示，除了貿(mào)易環(huán)境因素，今年爆發(fā)的“非洲豬瘟”疫情也是影響業(yè)績的重要原因。由于相關(guān)農(nóng)作物需求下滑，農(nóng)民被迫推遲了機(jī)器購買計(jì)劃。聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織（UN Food and Agricultural Organization）分析師施密杜伯（Josef Schmidhuber）近日在報(bào)告中指出，隨著生豬庫存的急劇下降，過去20年來大豆呈指數(shù)增長的進(jìn)口需求趨勢可能會戛然而止。

自4月18日觸及169.99美元年內(nèi)高點(diǎn)后，迪爾的股價(jià)便一路走低，截至17日收盤報(bào)134.82美元，區(qū)間跌幅近21%，進(jìn)入技術(shù)熊市區(qū)間。摩根大通已經(jīng)將迪爾評級從中性下調(diào)至減持，目標(biāo)價(jià)從154美元下調(diào)至132美元。

穆迪投資者服務(wù)公司（Moody's Investors Service）高級副總裁克拉克（Bruce Clark）認(rèn)為，現(xiàn)在的局面對迪爾很不利，企業(yè)降庫存的做法是應(yīng)對運(yùn)營壓力和周期性衰退的無奈選擇。彭博分析師西奧利諾（Chris Ciolino）表示，由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格依然處于下行通道，農(nóng)民傾向于盡其所能地維修設(shè)備，或者在二手市場“淘寶”。行業(yè)寒冬過去后，新一輪更新周期才會重新啟動(dòng)。