【文/觀察者網(wǎng) 徐乾昂】

在《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》1988年的一期雜志封面上，一只鳳凰從多種發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣中浴火崛起，脖子上掛著一枚硬幣，上面寫著“2018年”。

該期雜志上有一篇著名文章預(yù)測(cè)，未來(lái)全世界不再使用美元、日元等“發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣”，而是使用新的統(tǒng)一貨幣。

如今，30年期限已至，關(guān)于“新貨幣”的討論果然開始出現(xiàn)。

資料圖

近年來(lái)，隨著加密貨幣橫空出世，也有人認(rèn)為比特幣就是這枚“鳳凰幣”。然而在英國(guó)央行（英格蘭銀行）行長(zhǎng)卡尼（Mark Carney）看來(lái)，未來(lái)能夠取代美元的不是加密貨幣，也不是SDR(特別提款權(quán))。

而可能是人民幣。

英國(guó)央行官網(wǎng)在去年12月17日開設(shè)“關(guān)于貨幣未來(lái)，向行長(zhǎng)提問”的問答直播貼，不少網(wǎng)民早早就把問題準(zhǔn)備好，等待卡尼回復(fù)。1月9日，卡尼上線，對(duì)部分問題進(jìn)行了作答。

觀察者選取部分問答編譯如下：

問：是否認(rèn)為有生之年會(huì)看到某種國(guó)際貨幣基金組織（IMF）SDR（特別提款權(quán)）之類的會(huì)成為一種全球貨幣？如果是的話，是否會(huì)是由數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈或者黃金背書的？

卡尼：國(guó)際貨幣基金組織（IMF）當(dāng)初成立SDR，是為了特殊的目的，也就是補(bǔ)充IMF成員的官方儲(chǔ)備，從而解決其支付平衡的問題，并不是為了成為大眾接受的支付方式。因此，SDR并不是大家所熟悉的“貨幣”。

但我認(rèn)為最終而言，會(huì)出現(xiàn)美元之外的其它儲(chǔ)備貨幣。全球金融系統(tǒng)的發(fā)展滯后于全球經(jīng)濟(jì)（格局變化），尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，相對(duì)其（實(shí)體）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其金融資產(chǎn)比例過高。

譬如說(shuō)，新興市場(chǎng)國(guó)家占到全球活躍度的60%，但其在全球金融資產(chǎn)中的占比只有約三分之一。目前全球一半的國(guó)際貿(mào)易是通過美元支付的，而美國(guó)在全球貿(mào)易中的占比不到10%。在全球秩序重構(gòu)的情況下，這種背離會(huì)變小，在此期間，其它儲(chǔ)備貨幣會(huì)出現(xiàn)。我認(rèn)為那可能是已經(jīng)存在的某個(gè)國(guó)家貨幣，比如人民幣。

卡尼是一名加拿大人，曾擔(dān)任加拿大央行行長(zhǎng)，他也是英國(guó)央行首位外籍行長(zhǎng) 資料圖

問：我最近成立了自己的會(huì)計(jì)公司，想問下有沒有可能以后大家都接受用加密貨幣進(jìn)行支付，加密貨幣會(huì)不會(huì)成為一種主流貨幣？

卡尼：英國(guó)央行不認(rèn)為加密貨幣具備成為貨幣的條件。加密貨幣在短期的內(nèi)保值能力相當(dāng)糟糕，譬如去年（2018年）11月，比特幣在2周不到的時(shí)間內(nèi)，貶值40%。

加密貨幣現(xiàn)在的支付能力有限，數(shù)字資產(chǎn)在英國(guó)的主流商業(yè)地區(qū)以及網(wǎng)上零售中，都不被接受作為支付手段。并且近期開始引發(fā)了對(duì)消費(fèi)者和投資者保護(hù)、市場(chǎng)透明度、洗錢、資助恐怖主義、避稅以及逃避制裁等問題的擔(dān)憂，這都是各國(guó)官方試圖解決的。

近12個(gè)月比特幣（美元）走勢(shì)圖

問：隨著各國(guó)央行在長(zhǎng)達(dá)10年的周期內(nèi)實(shí)行接近于0的利率政策，并且實(shí)施各種各樣的量化寬松（QE）計(jì)劃。在您看來(lái)，在不久的將來(lái)，有多大可能出現(xiàn)通貨膨脹大幅上升的情況?

卡尼：我認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體過去10年的表現(xiàn)表明，（零利率和QE等）這些政策是對(duì)一場(chǎng)極其危險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)所作出的正確回應(yīng)。

2008年的金融危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條和大規(guī)模失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，最不富裕人群受到的影響最大。稅收收入大幅下降，社會(huì)福利成本大幅上升，“大到不能倒”的銀行的巨額賬單到期等等一連串事件，使得發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的財(cái)政政策面臨嚴(yán)重壓力。在增長(zhǎng)面臨嚴(yán)重逆風(fēng)的情況下，貨幣政策成為我們?yōu)榻?jīng)濟(jì)提供支持的“唯一選擇”。

如果貨幣政策委員會(huì)沒有采取行動(dòng)會(huì)如何?使用銀行主要預(yù)測(cè)模型進(jìn)行的模擬表明，央行貨幣政策措施使真實(shí)GDP水平相對(duì)于趨勢(shì)水平提高了約8%，并在（危機(jī)）峰值時(shí)將失業(yè)率降低了4%。如果采取這樣的行動(dòng)，實(shí)際工資水平會(huì)降低8%，也就是每年人均減少約2000歐元，150多萬(wàn)人會(huì)因此失去工作。簡(jiǎn)言之，（寬松）貨幣政策一直非常有效。

如果沒有貨幣政策的支持，我們可能陷入需求不足的局面，導(dǎo)致通脹率過低，而不是過高，以及失業(yè)率高得令人無(wú)法接受。

長(zhǎng)期接近零的利率也是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展的必要回應(yīng)。

目前，一系列強(qiáng)大的力量正在抑制經(jīng)濟(jì)學(xué)家們所描述的“均衡”利率，只有允許這種（接近于零的）政策利率持續(xù)數(shù)年，才能使經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)揮其潛力，并保持低通脹和穩(wěn)定。這些因素包括人口變化、潛在增長(zhǎng)放緩、信貸息差擴(kuò)大、預(yù)期投資減少、資本相對(duì)價(jià)格下降、收入不平等加劇、私人部門持續(xù)去杠桿化和公共投資減少等。

因此，換句話說(shuō)，低政策利率不是央行官員的反復(fù)無(wú)常，而是強(qiáng)大全球壓力的結(jié)果。如果在過去10年提高實(shí)際利率，最終就會(huì)導(dǎo)致失業(yè)率上升和物價(jià)下跌。

導(dǎo)致目前全球“均衡利率”水平的許多結(jié)構(gòu)性因素，可能會(huì)持續(xù)多年。正因?yàn)槿绱?，貨幣政策委員會(huì)預(yù)計(jì)，未來(lái)銀行利率的任何上調(diào)都可能是漸進(jìn)的，而且幅度有限。

問：中美間的貿(mào)易摩擦是否會(huì)加劇美元的貶值，同時(shí)讓人民幣占據(jù)主導(dǎo)地位。

卡尼并未對(duì)此作答，稱“抱歉時(shí)間到了”，感謝大家的提問，并表示自己學(xué)到了很多，隨后結(jié)束了本次直播。

問答全文英文原版點(diǎn)此。