據(jù)第一財經(jīng)10月16日報道，在股市和車市雙雙陷入低谷時，車企股價普遍連跌，尤其長城汽車（601633.SH，02333.HK）在A股五個交易日內(nèi)的股價已下跌超過20%。今日收盤，長城汽車股價已跌至6元。

“這與整個大環(huán)境有關，資本市場普遍都不太好。尤其是寶馬控股華晨汽車的消息出來后，自主車企還是受到了一些影響?！比珖擞密嚶?lián)席會秘書長崔東樹對記者表示。

值得注意的是，去年寶馬宣布與長城簽訂合同要成立一家合資公司發(fā)展新能源汽車時，彼時長城汽車股價曾一度上漲了10%以上。今年7月份，長城汽車與寶馬正式成立了合資公司光束汽車，它是國家合資股比政策調(diào)整后的首個整車合資項目，研發(fā)的產(chǎn)品面向的同樣是全球市場?！斑@是很明顯的推動效果?，F(xiàn)在華晨提早賣給了寶馬，寶馬占據(jù)了很高的股份，接近于獨資企業(yè)，這意味著寶馬要把主要的精力放在華晨寶馬身上，資本市場自然給了長城汽車一個不好的評級。寶馬對于自主車企的價值太大了，它在新能源方面有很大的優(yōu)勢?！贝迻|樹分析。

而對于股價跌幅較大，長城汽車方面未給出相關評論。

麥格理15日發(fā)表研究報告稱，該行下調(diào)長城汽車的投資評級，由“中性”降至“跑輸大市”，目標價也由8港元降至3.4港元，以反映近期的推銷活動及銷售較預期疲弱。此外，又下調(diào)集團今年至2020年盈利預測分別41%、55%及66%。今明兩年汽車銷售預測亦分別下調(diào)20%至93.5萬輛及103.6萬輛。

除了上述因素外，資本市場也同樣受整個車市大環(huán)境的影響。即便是發(fā)展勢頭較好的吉利，自今年以來股價也開始大跌。摩根士丹利最近發(fā)表的研究報告指出，吉利汽車（HK00175）未來15天的股價將會下跌，機會率大約70-80%，目標價由20港元大幅降至10港元，評級由“持有”降至“減持”。

長城汽車股價五個交易日下跌逾20%跑輸大市

被稱為“金九銀十”的九月份未能逃過車市的寒流。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年9月份汽車產(chǎn)銷量分別下降了11.71％和11.55％，這是今年以來連續(xù)第三個月出現(xiàn)車市銷量負增長的情況。具體到各家企業(yè)來看，大多車企銷量都呈現(xiàn)了負增長，其中，上汽集團銷量達61.1萬輛，同比下跌了8.2%；長城汽車和江淮汽車分別下跌了15.01%和16.14%。雖然一向發(fā)展勢頭較好的吉利汽車9月同比增長了14%，但部分車型的同比數(shù)據(jù)也開始出現(xiàn)負增長，其中博越、新帝豪-16%、帝豪GS、遠景等車型都出現(xiàn)了不同程度的下跌。不過，與8月份相比，長城汽車9月銷量環(huán)比大漲35％，創(chuàng)造了第三季度的最好成績。

“實際上，九月車市的低迷是一個理性的回歸，之前主要是購置稅減半政策的推動。加上現(xiàn)在外部因素較為復雜，車市情況在短期內(nèi)不會好轉。尤其是SUV，幾乎已經(jīng)飽和了，轎車的增速會慢慢回歸?！贝迻|樹對記者表示，自6月份開始SUV的增長速度曾一度被轎車反超?！斑@也是資本看空長城汽車的一大原因，長城汽車發(fā)展路子過于單一，主要依靠SUV。”

此前，憑借SUV市場的高速增長，長城連續(xù)15年成為國內(nèi)SUV市場銷量冠軍，在2013年，其還憑借16.4%的利潤率，超過法拉利、保時捷等一眾豪華品牌，成為全球利潤率最高的車企。不過，受市場等各方因素沖擊，長城利潤去年“腰斬”。今年上半年，長城汽車業(yè)績恢復，凈利潤同比增長超過了5成。

目前，長城汽車正在加快進行戰(zhàn)略調(diào)整。今年以來在新能源汽車方面明顯加快了步伐，其中部分原因是雙積分政策的催促。按照規(guī)劃，長城汽車“2025戰(zhàn)略”規(guī)劃：到2020年，長城要投入200億元研發(fā)電動汽車。長城還推出了新能源汽車品牌歐拉，上市首月訂單超過7000輛，9月交付707輛。長城發(fā)展新能源汽車的路子是推出獨立發(fā)展平臺，從長遠來看有利于自身發(fā)展和技術的提升。不過，全新開發(fā)平臺做新能源汽車的成本比較高，風險也較大，畢竟目前新能源汽車的銷量仍然有限。“正向研發(fā)產(chǎn)品是很好的選擇，但未來如何分銷成本是長城應該思考的問題。”崔東樹說。