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新西蘭機構(gòu)剛說投資者信心背離股市,美股5天抹掉3個月漲幅
關鍵字: 美股投資信心背離導讀“聰明資金”寧愿錯失美股繼續(xù)上行的利潤,也不愿將自己置于潛在的下行風險之中。【文/觀察者網(wǎng) 尹哲】追隨隔夜美股暴跌后,11日,歐股早盤全線大跌。而經(jīng)歷了前一交易日的強震后,今天,美國三大股指均小幅低開。
觀察者網(wǎng)注意到,一家位于新西蘭的宏觀研究機構(gòu)“Topdown Charts”曾于9月27日發(fā)布研報預警,近期,無論是全球還是北美的投資者信心指數(shù)均與股票市場的走勢發(fā)生背離。兩項數(shù)據(jù)同步逼近2012年底創(chuàng)下的最低值。
研報發(fā)出后不久,10月3日,標普500在挑戰(zhàn)9月21日創(chuàng)下的歷史新高失敗后,僅用5個交易日就抹去了近3個月以來的漲幅。
截至發(fā)稿,美股低開高走維持震蕩。蘋果、臉書、微軟等微幅上漲,亞馬遜下跌逾2%。中概股方面,阿里巴巴、百度等低開高走出現(xiàn)反彈,昨日在利好作用下逆勢大漲近5%的蔚來汽跌近10%。
MSCI全球指數(shù)vs美國道富銀行(State Street Corporation)全球投資者信心指數(shù)。圖表來源:Topdown Charts,下同。
標普500指數(shù)vs美國道富銀行投資者信心指數(shù)。
觀察者網(wǎng)在研報中發(fā)現(xiàn),自2008年11月底美聯(lián)儲推出首輪量化寬松(QE1),到2012年9月啟動QE3,該研究機構(gòu)追蹤的北美地區(qū)投資者信心指數(shù)始終波動下行,與標普500發(fā)生顯著背離。
尤其在2012年下半年,在QE3對經(jīng)濟的邊際效應遭市場質(zhì)疑后,投資者信心隨即創(chuàng)下接近70的最低值。(觀察者網(wǎng)注:美聯(lián)儲于2010年11月03日推出QE2)
不過,隨著美股上漲,市場對美國經(jīng)濟的擔憂逐漸被消化。盡管在部分時段,信心指數(shù)仍出現(xiàn)大幅震蕩,但總體呈現(xiàn)波動上漲的態(tài)勢,并一度維持于100上方。
進入2016年,標普500向新高發(fā)起了凌厲的攻勢。但與此同時,信心指數(shù)卻一改往日的升勢,跌至低位徘徊。
值得注意的是,在2018年4月,美國對華加征關稅前后,這項指數(shù)更是如自由落體一般,與標普500產(chǎn)生了更大程度的背離。
據(jù)“Topdown Charts”介紹,這項反應投資者信心的指標是基于美國道富銀行規(guī)模數(shù)萬億美元的全球托管業(yè)務的實際買賣情況得出的。
后者成立于1792年,總部位于波士頓,是全球最大的托管銀行和最大的資產(chǎn)管理公司之一。其托管的資產(chǎn)高達9.1萬億美元,管理著超過1.2萬億美元的資產(chǎn),是美國本土仍在經(jīng)營的最古老銀行之一。
“如果基金經(jīng)理和資產(chǎn)所有者正在提升風險資產(chǎn)(如股票)的分配,那么信心指數(shù)就將上升,反之亦然?!毖袌蠼榻B道。
作者卡勒姆·托馬斯(Callum Thomas)認為,美股估值高、美聯(lián)儲緊縮、新興市場壓力、貿(mào)易戰(zhàn)、政治風險、美國經(jīng)濟增長放緩等都是投資者擔心的問題。
“與2017年市場環(huán)境更加溫和不同,基金管理人的資產(chǎn)分配正發(fā)生扭轉(zhuǎn),已經(jīng)可以捕捉到‘聰明資金’(smart money)的動向了?!彼詈笱a充道:“北美機構(gòu)投資者寧愿錯失美股繼續(xù)上行的利潤,也不愿將自己置于潛在的下行風險之中?!?
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- 責任編輯:尹哲
- 最后更新: 2018-10-11 22:49:46
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