【觀察者網(wǎng)綜合報道】

5月9日凌晨，在美國總統(tǒng)特朗普宣布退出伊核協(xié)議、并對伊朗實施“最高水平”制裁。當(dāng)日上海油成交量逼近達(dá)24.5萬手（每手為1000桶，各原油期貨交易品種相同），較之前一天翻了逾一倍，也刷新日成交紀(jì)錄。

隨之，上海近月原油期貨上周在全球油市中占比達(dá)到12%（布倫特為26%，紐約為62%）。隨后的五個交易日，上海油的成交量一直穩(wěn)定在15萬手以上，出現(xiàn)比之前再上一個臺階的跡象。

作為全球最大的原油進(jìn)口國，中國能源的對外依存與各大產(chǎn)油國對中國市場的依賴之間，存在非常辯證的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，中國希望上海原油期貨（INE）能夠在原油定價權(quán)上最終與布蘭特原油和西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)形成三足鼎立之勢。

交易量是定價話語權(quán)的最直觀表現(xiàn)。作為如今的第三大原油期貨品種，上海油上市平均日成交量已接近10萬手（單邊5萬手），達(dá)到這個規(guī)模，紐約油用了三年，布倫特油用了5年。

上海油5月9日成交量達(dá)24.4萬手（日線圖）

相較之下，布倫特油和紐約油在5月9日前后也出現(xiàn)放量，但隨后逐漸回落到之前的水平。

布倫特油（上）與紐約油（下）走勢日線圖

路透社5月14日報道，交易商和分析師稱，美國做出的對伊朗恢復(fù)制裁的決定正在支撐中國新登場的原油期貨，并可能促進(jìn)中國開始以人民幣而非美元進(jìn)行原油交易。

路透社稱，上海原油期貨自3月面世以來每日成交量穩(wěn)步走升，衡量機(jī)構(gòu)買興的未平倉合約也飆升。如此一來，上海近月原油期貨上周在全球油市中占比達(dá)到12%（布倫特為26%，紐約為62%，如下圖），該比例在合約面世首周只有8%。

作為全球最大的原油進(jìn)口國，中國希望上海原油期貨能夠最終與布蘭特原油和西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)形成三足鼎立之勢。

目前全球三大原油期貨市場份額示意圖（近6周，路透社圖）

上海原油期貨背后有中國巨大的石油需求支撐，今年4月中國的原油進(jìn)口量觸及紀(jì)錄高位960萬桶/日。

“該合約正在紅火發(fā)展，”新加坡期貨經(jīng)紀(jì)商安達(dá)（Oanda）亞太交易主管斯蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）說道。

國際資產(chǎn)控股(INTL FCStone)駐新加坡負(fù)責(zé)衍生品業(yè)務(wù)的副總裁巴里·懷特（Barry White）說，中國也是伊朗原油的最大買主，而最近上海原油期貨交易量的攀升至少部分與美國的制裁決定有關(guān)，“制裁...可能會加快建立第三種指標(biāo)原油的進(jìn)程”。

在供給短缺的預(yù)期推動下，投機(jī)客上周將上海原油期貨推升至換算成美元達(dá)75.40美元左右的紀(jì)錄高位，漲幅超過了其它指標(biāo)原油期貨。與此同時，中國煉廠也在針對油價上漲進(jìn)行對沖。

“中國煉油企業(yè)擔(dān)心原油采購成本上升...在制裁消息公布后對采用上海原油期貨表現(xiàn)出濃厚興趣，”華泰期貨原油期貨部副總經(jīng)理張卉瑤表示。

2017年，中國幾乎接納了四分之一的伊朗原油出口，大約占到中國進(jìn)口原油需求的8%。這使得雙方都會受到美國制裁的影響。

達(dá)到單邊5萬手，紐約油用了3年，布倫特油用了5年

界面新聞5月15日報道稱，上市近三個月，中國原油期貨邁入穩(wěn)步增長階段，其價格與歐美原油期貨相關(guān)性依然很高。

上海國際能源交易中心產(chǎn)業(yè)與市場部講師刁夏楠5月12日在中國海洋石油研究總院(下稱中海油研究院)與石油觀察聯(lián)合主辦的原油期貨會議上表示，“從3月26日上市至今，國內(nèi)原油期貨的的日交易量已經(jīng)穩(wěn)至10萬手左右（單邊5萬手），這是市場活躍的一個重要表現(xiàn)。作為一個新上市的期貨品種，國內(nèi)原油期貨的成交量表現(xiàn)還是不錯的?！?

刁夏楠表示，WTI原油期貨經(jīng)過三年時間單邊成交量達(dá)到5萬手，布倫特原油期貨經(jīng)過五年時間單邊成交量達(dá)到5萬手，中國原油期貨上市一個月，單邊日均成交已經(jīng)達(dá)3.18萬手，日均成交金額135.04億元，首月總成交量已經(jīng)達(dá)到66.71萬手。

從目前參與主體看，個人以及境內(nèi)客戶成為保持原油期貨交易活躍的重要主體，個人客戶的占比超過八成，無論從開戶數(shù)量還是持倉量占比來看，原油期貨市場境內(nèi)客戶占比均超過九成，境外客戶參與比例較少。

截至5月3日，中國原油期貨的開戶數(shù)量已經(jīng)超過2萬個，并以日均開戶100個數(shù)量在不斷增長。

資料圖：2016年8月，俄羅斯與沙特討論石油限產(chǎn)（彭博社配圖）