4月11日，中國人民銀行行長易綱在博鰲亞洲論壇“貨幣政策的正?；狈终搲闲剂诉M(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開放的具體措施和時(shí)間表，并回答提問。

中國人民銀行行長易綱（圖片來源：視覺中國）

以下為央行官網(wǎng)發(fā)布的易綱行長現(xiàn)場(chǎng)問答實(shí)錄：

主持人：中國怎樣看待主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策正?；?？

易綱：中國目前實(shí)行的是穩(wěn)健中性的貨幣政策，并沒有實(shí)行量化寬松政策及零利率政策。關(guān)于主要經(jīng)濟(jì)體央行資產(chǎn)負(fù)債表收縮問題，我們?cè)诤茉缜熬鸵呀?jīng)預(yù)期到了這種變化，所以已經(jīng)完全準(zhǔn)備好了。目前，中國十年期國債收益率約為3.7%，美國十年期國債收益率約為2.8%，中美利差處于比較舒服的區(qū)間。包括貨幣市場(chǎng)的隔夜利率和七天利率，中美利差也在舒適的范圍內(nèi)。簡短地說，面對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正?；?，我們已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。

主持人：中國目前是否有上調(diào)基準(zhǔn)利率的考慮？

易綱：中國正繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。目前中國仍存在一些利率“雙軌制”，一是在存貸款方面仍有基準(zhǔn)利率，二是貨幣市場(chǎng)利率是完全由市場(chǎng)決定的。目前我們已放開了存貸款利率的限制，也就是說商業(yè)銀行存貸款利率可根據(jù)基準(zhǔn)利率上浮和下浮，根據(jù)商業(yè)銀行自身情況來決定真正的存貸款利率。其實(shí)我們的最佳策略是讓這兩個(gè)軌道的利率逐漸統(tǒng)一，這就是我們要做的市場(chǎng)改革。

主持人：金融業(yè)開放之后，外資機(jī)構(gòu)是否會(huì)對(duì)國內(nèi)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生沖擊，未來幾年內(nèi)，國內(nèi)金融市場(chǎng)是否會(huì)有巨大的改變？

易綱：在對(duì)外開放的過程中，我們歡迎外資金融機(jī)構(gòu)在中國投資和運(yùn)作，我們將平等地對(duì)待國內(nèi)資本和外國資本。外資機(jī)構(gòu)是否是強(qiáng)有力的競(jìng)爭者，要看這些機(jī)構(gòu)本身的公司金融、治理結(jié)構(gòu)等情況。目前我們提高了持股比例限制，其實(shí)是為很多細(xì)分領(lǐng)域的開放提供了機(jī)會(huì)。雖然每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域還有相應(yīng)的法律法規(guī)，但現(xiàn)在我們的原則是清楚的，就是在目前審慎監(jiān)管體系下，對(duì)中外資一視同仁。在幾年之后，我相信中國市場(chǎng)會(huì)更具競(jìng)爭力，金融業(yè)的服務(wù)能力會(huì)進(jìn)一步提高，會(huì)在一個(gè)公平競(jìng)爭的環(huán)境里更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我們的監(jiān)管環(huán)境也會(huì)更好，金融安全程度也會(huì)加強(qiáng)。

主持人：中國的債務(wù)占GDP比重增長的非?？欤鷮?duì)這個(gè)問題有什么看法？

易綱：中國目前的確存在杠桿率高、債務(wù)水平高的問題。從審慎的貨幣政策和金融穩(wěn)定的角度出發(fā)，我們認(rèn)為，首要的任務(wù)是要保持債務(wù)水平的穩(wěn)定，第二個(gè)任務(wù)是讓債務(wù)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化，平衡好政府債務(wù)、企業(yè)債務(wù)及個(gè)人債務(wù)。第三個(gè)任務(wù)是讓總杠桿率更加合理。通過以上做法，來實(shí)現(xiàn)一個(gè)漂亮的去杠桿。

主持人：您如何看待中美貿(mào)易摩擦？

易綱：作為世界前兩大經(jīng)濟(jì)體，中美之間的貿(mào)易失衡問題是比較復(fù)雜的。我有以下幾個(gè)觀察。首先，這是一個(gè)結(jié)構(gòu)性問題。中國處于亞洲產(chǎn)業(yè)鏈的末端，會(huì)從日本、韓國和中國臺(tái)灣省等進(jìn)口部件，加工完成后對(duì)美出口成品。中國對(duì)美的順差其實(shí)反映的是整個(gè)東亞產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)美的順差，所以還是應(yīng)從多邊視角來看待貿(mào)易平衡問題。其次，這是一個(gè)宏觀問題。如果看國民賬戶恒等式，等式的左邊是經(jīng)常賬戶，等式右邊是政府赤字、投資和私人儲(chǔ)蓄，現(xiàn)在美國財(cái)政赤字在擴(kuò)大，財(cái)政赤字越大，經(jīng)常賬戶逆差也會(huì)越大。美國的投資在增加、儲(chǔ)蓄率在下降，經(jīng)常賬戶逆差也都會(huì)擴(kuò)大。根據(jù)這個(gè)恒等式，美國的貿(mào)易逆差問題是比較難解決的。第三，如果我們看貿(mào)易，不能只看貨物貿(mào)易，還得看服務(wù)貿(mào)易。美國在服務(wù)貿(mào)易有比較優(yōu)勢(shì)，中國對(duì)美服務(wù)貿(mào)易逆差增長很快，過去十幾年年均增速接近20%，去年這個(gè)逆差超過380億美元。金融業(yè)進(jìn)一步開放之后，美國還可以更好地利用比較優(yōu)勢(shì)，所以商品和服務(wù)貿(mào)易加在一起，兩國的貿(mào)易關(guān)系是更平衡的。最后一點(diǎn)我想說，我們需要看一下美國的跨國公司。他們?cè)谥袊u了很多產(chǎn)品，利潤也很高，但都是通過這些跨國公司在中國的商業(yè)存在進(jìn)行的。當(dāng)我們看中美貿(mào)易失衡的時(shí)候，并沒有把這些包含進(jìn)去。如果我們把這個(gè)考慮進(jìn)去，可能能看得更全面?？偨Y(jié)一下，我們需要認(rèn)真分析，認(rèn)識(shí)到這是個(gè)結(jié)構(gòu)性問題，并且是個(gè)長期的問題，所以要更理性的解決。

主持人：中國是否會(huì)使用貨幣政策的手段來應(yīng)對(duì)中美貿(mào)易問題？

易綱：中國的貨幣政策主要是依據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)綜合考量，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的。我們的貨幣政策以及外匯市場(chǎng)現(xiàn)在運(yùn)行的很好。目前外匯市場(chǎng)是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民銀行在過去的相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)沒有進(jìn)行過外匯干預(yù)。并且目前的外匯市場(chǎng)可以很好地服務(wù)個(gè)人和企業(yè)，也可以讓中國及外國公司方便地進(jìn)行貿(mào)易和投資。我認(rèn)為未來外匯市場(chǎng)也會(huì)運(yùn)行的更好。

主持人：貨幣政策正?；敖鹑跇I(yè)開放會(huì)對(duì)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來什么益處？中國的銀行業(yè)怎么提升自己在國際上的競(jìng)爭力？

易綱：貨幣政策的正?；徒鹑跇I(yè)開放對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)肯定是有好處的。我們所有的措施設(shè)計(jì)的目的都是為了讓金融業(yè)更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這些政策都有利于中國銀行業(yè)提升在國內(nèi)的競(jìng)爭力，也有利于中國銀行業(yè)走出去之后的國際競(jìng)爭力。