2014年9月4日，香港中文報紙的頭條新聞分三種。

一是：9月3日在香港股市上，恒生指數(shù)收市報25,317點，是2008年5月21日以來新高；全交易日恒生指數(shù)勁升568點，為近10個月最大單日升幅；市值單日增加4,626億港元，至26.49萬億港元，創(chuàng)歷史新高。 

二是：9月3日，全國政協(xié)副主席、首任行政長官董建華離任9年后首次在前任行政長官辦公室召開記者會，發(fā)表他個人關(guān)于全國人大常委會2014年8月31日就香港特別行政區(qū)行政長官普選問題的決定的評論。 

董建華坦言，現(xiàn)在是香港的一個關(guān)鍵性時刻，“我好關(guān)心香港，好希望香港好，這件事太重要了，所以我出來講。他呼吁全港市民積極回應(yīng)全國人大常委會有關(guān)香港普選的決定。他認(rèn)為，2017年香港500萬選民可以“一人一票”選出行政長官是“實質(zhì)的、貨真價實的民主”，希望全香港市民攜手，將負(fù)面情緒化為正面能量，一起開拓“波瀾壯闊的歷史”。 

董建華呼吁參與“占領(lǐng)中環(huán)”和擬罷課的香港居民將抗?fàn)幮袆拥木蛣?chuàng)意，投放在完善行政長官普選制度的細(xì)節(jié)上。他強調(diào)，這不是終極方案，寄語反對派“退一步、看長遠(yuǎn)”，“大家求同存異，政改就不會停”。 

三是：9月3日，香港最后一任港督彭定康在英國《金融時報》發(fā)表了以《英國有必要為香港發(fā)聲》（Britain is honour bound to speak up for Hong Kong）為題的文章,指責(zé)全國人大常委會決定將令香港的“民主派”和中共不接受的人物難以成為普選行政長官的候選人，要求現(xiàn)任英國政府承擔(dān)對香港的道德和政治義務(wù)。彭定康稱，英國曾向香港人承諾過有民主，英國應(yīng)該繼續(xù)履行這承諾。 

香港最反共的報紙還在其頭版頭條地位報道，9月3日，美國國務(wù)院發(fā)言人Jen Psaki在例行記者會上稱，“明顯地，香港的普選和投票，以決定他們的管治班子，應(yīng)是由香港人自己決定”。 

熟悉香港的觀察家對于上述看來頗為矛盾的現(xiàn)象不以為意，但是，局外人會感到困惑。環(huán)視全球，股市無不對政治形勢十分敏感，為何在香港這個國際金融中心，股市竟然對愈益迫近的政治決戰(zhàn)置若罔聞？ 

9月3日，恒生指數(shù)收市報25,317點，創(chuàng)下2008年5月21日以來新高

50歲以下港人對政治動蕩缺乏體會 

的確，關(guān)于2017年普選行政長官問題，是香港回歸祖國以來關(guān)于香港管治權(quán)的一場決戰(zhàn)。關(guān)于這一場決戰(zhàn)的來龍去脈，我在其他文章曾向讀者做過解釋。這里扼要地說，香港打著“民主”旗號的政治團(tuán)體（因而，香港輿論稱之為“民主派”或“泛民主派），在若干西方國家支持下，企圖在香港特別行政區(qū)移植西方政治模式，將《基本法》所規(guī)定的中國的一個享有高度自治的地方行政區(qū)域蛻變?yōu)楠毩⒄螌嶓w，并以香港為基地和跳板，改變整個國家的政治制度。鑒此，愛國愛港陣營稱他們是“反對派”。 

反對派政治團(tuán)體之所以敢于推行其政治主張，是因為歷史所形成的香港政治生態(tài)和相應(yīng)的主流民意——從1991年以來，無論回歸前還是回歸后，香港立法機(jī)關(guān)由地區(qū)直選產(chǎn)生的議席大部分落入反對派；至今，相當(dāng)一部分香港的中國籍居民依然只愿意承認(rèn)自己是香港人。 

然而，香港畢竟長時期是一個商業(yè)城市。香港居民根深蒂固的特性之一是，置個人和家庭利益至上，置經(jīng)濟(jì)和物質(zhì)利益至上；盡管近十多年來香港社會呈現(xiàn)政治化，近幾年來進(jìn)一步轉(zhuǎn)變?yōu)閮蓸O化，但是，多數(shù)香港居民仍持有那樣的習(xí)性。加之，從上世紀(jì)60年代末以來，香港經(jīng)歷了長達(dá)近50年的社會安定經(jīng)濟(jì)繁榮，今天，50歲以下的香港居民對于政治社會動蕩缺乏體會。 

于是，眼下，香港就呈現(xiàn)給局外人以他們難以理解的矛盾現(xiàn)象：一邊是投資者蜂擁入市，令恒生指數(shù)的升幅和股市的市值均創(chuàng)新高，一邊是香港正處于政治體制發(fā)展的十字路口——是按全國人大常委會8月31日決定實現(xiàn)2017年第五任行政長官由普選產(chǎn)生？還是為反對派所阻撓而無法達(dá)至2017年普選行政長官目標(biāo)？ 

滬港通是背后推手  

其實，香港股市之所以與政治形勢呈現(xiàn)背馳現(xiàn)象，更深刻的因素是，推動股市上升的是關(guān)于“滬港通”的消息。 

2014年4月10日，國務(wù)院總理李克強在博鰲論壇上宣布，中央批準(zhǔn)內(nèi)地和香港的投資者投資于上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所上市的股票（簡稱“滬港通”）。自那時以來，短短不到半年，關(guān)于“滬港通”即將正式開通的消息，就一直成為推動香港股市上市的動力。即使反對派所發(fā)動的“占領(lǐng)中環(huán)”運動逐步推進(jìn)，即使關(guān)于2017年行政長官普選問題的斗爭不斷激化，但是，恒生指數(shù)上升的速度仍然在加快、幅度在加大。 

2008年9月15日美國雷曼兄弟被迫申請破產(chǎn)觸發(fā)全球金融危機(jī)，令全球股市暴跌。但是，自2009年下半年以來，除香港和內(nèi)地股市外，全球其他重要股市紛紛回升至金融危機(jī)前水平，有的還創(chuàng)歷史新高。

 2009年至2013年，香港恒生指數(shù)幾乎是徘徊。只是在“滬港通”消息推動下，恒生指數(shù)收市才突破2008年9月前水平，香港股市的市值才創(chuàng)造歷史性新紀(jì)錄。 

香港如何做出抉擇？ 

“一點水反射太陽”。上述現(xiàn)象反映香港金融市場對內(nèi)地高度依賴。自20世紀(jì)70年代以來，香港迅速崛起，成為亞太地區(qū)主要國際金融中心之一。以銀行的機(jī)構(gòu)數(shù)目來排名，香港曾在全球僅次于倫敦、紐約而居第三位。但總得看，香港屬于區(qū)域性國際金融中心，同倫敦、紐約等全球性國際金融中心亦即世界級國際金融中心相比，有明顯差距。至今，與全球同行比，香港金融中心具優(yōu)勢的仍是銀行業(yè)和股市。 

從上世紀(jì)末以來，香港銀行業(yè)的港元存款和美元存款均一直明顯超過港元貸款和美元貸款，用香港人通俗的話來說是“銀行水（水為財）浸”。于是，自香港開設(shè)人民幣離岸業(yè)務(wù)以來，無論哪種國家背景的銀行均以拓展人民幣業(yè)務(wù)為重心，以彌補港元和美元業(yè)務(wù)之不足。 

從2003年以來，香港股市之所以扭轉(zhuǎn)自1997年亞洲金融危機(jī)以后一蹶不振氣象而重返上升軌，蓋拜內(nèi)地因素所賜——新上市公司絕大多數(shù)來自內(nèi)地，股市成交額增加和市值上升均因為國際游資涌入購買內(nèi)地上市公司股票。 

因此，今天，香港面對的不只是政治上的十字路口——能否按照全國人大常委會決定實現(xiàn)2017年普選產(chǎn)生行政長官，而且是經(jīng)濟(jì)上的十字路口——對于香港國際金融中心來說，則是能否排除政治干擾而與內(nèi)地金融市場進(jìn)一步拓展合作和聯(lián)系。 

在全國人大常委會作出關(guān)于普選行政長官的決定后，政治攤牌很快來臨——反對派勢必占領(lǐng)和癱瘓中環(huán)國際金融和商業(yè)區(qū)；相應(yīng)地，香港也必須對經(jīng)濟(jì)十字路口、尤其香港國際金融中心所面對的十字路口做抉擇。