文 | 一鳴

北京時(shí)間8月23日晚，阿里巴巴集團(tuán)公布2019財(cái)年第一季度（2018年4月到6月）財(cái)報(bào)。業(yè)績(jī)顯示，當(dāng)季阿里巴巴收入同比大增61%達(dá)到809.20億元人民幣，連續(xù)6個(gè)季度保持超過(guò)55%的高速增長(zhǎng)。其中核心電商業(yè)務(wù)收入達(dá)691.88億元，同比增長(zhǎng)61%。阿里巴巴本季收入增幅超出彭博、路透等機(jī)構(gòu)分析師預(yù)期，在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，包括FANG（Facebook、亞馬遜、NETFlix與谷歌）在內(nèi)，只有阿里巴巴的增速超過(guò)了50%。

盈利能力強(qiáng)勁

財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅攤銷前利潤(rùn)）為265.02億元，核心電商業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITA為327.97億元，同比增長(zhǎng)22%，超出分析師預(yù)期。核心電商調(diào)整后EBITA利潤(rùn)率為47%，不計(jì)菜鳥網(wǎng)絡(luò)和餓了么的并表（2018年5月中），以及對(duì)新零售業(yè)務(wù)和Lazada的投資，核心電商業(yè)務(wù)的經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)率同比保持穩(wěn)定。在核心業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)、及持續(xù)投資新的增長(zhǎng)機(jī)遇下，顯示強(qiáng)勁的盈利能力。

作為阿里新零售的主力軍，天貓?jiān)诰薮篌w量基礎(chǔ)上仍然保持高增長(zhǎng)，速度和規(guī)模兩大指標(biāo)連續(xù)五個(gè)季度占據(jù)鰲頭。受益于轉(zhuǎn)換率和消費(fèi)者人均支出的增長(zhǎng)，以及消費(fèi)類電子產(chǎn)品、快速消費(fèi)品、服裝和家居用等品類的優(yōu)異表現(xiàn)，本季度，天貓實(shí)物商品GMV同比增長(zhǎng)34%，超過(guò)今年1-7月全國(guó)網(wǎng)上零售額29.3%的增速，連續(xù)五個(gè)季度領(lǐng)跑行業(yè)，進(jìn)一步擴(kuò)大在B2C市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。另?yè)?jù)Analysys易觀發(fā)布的 《中國(guó)網(wǎng)絡(luò)零售B2C市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)報(bào)告（2018年第2季度）》，天貓GMV增速高于中國(guó)B2C市場(chǎng)總增速，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)至58.2%。

非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下盈利達(dá)到201.01億元，如果撇除螞蟻金服相關(guān)的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)開支影響，本季度盈利將同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)33%。本季自由現(xiàn)金流為263.58億元。

阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官?gòu)堄卤硎荆骸鞍⒗锇桶驮俣扔瓉?lái)了一個(gè)卓越的季度，用戶快速增長(zhǎng)，不斷壯大的生態(tài)系統(tǒng)中互動(dòng)進(jìn)一步加強(qiáng)。中國(guó)零售平臺(tái)業(yè)務(wù)繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，新零售項(xiàng)目帶動(dòng)未來(lái)的收入增長(zhǎng)，并賦能我們的零售伙伴為消費(fèi)者提供無(wú)縫連接的服務(wù)。集團(tuán)為用戶消費(fèi)全周期提供更多價(jià)值及選擇的戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，包括通過(guò)數(shù)字娛樂(lè)及本地服務(wù)，觸達(dá)電商以外的龐大目標(biāo)市場(chǎng)。我們將繼續(xù)投資于戰(zhàn)略業(yè)務(wù)機(jī)遇及創(chuàng)新，以保障競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

新零售規(guī)?；l(fā)

值得注意的是，本季財(cái)報(bào)中，阿里巴巴宣布了多筆重大投資，包括對(duì)于餓了么95億美元的全資收購(gòu)、餓了么及口碑收到超30億美元投資承諾；阿里巴巴和菜鳥對(duì)中通完成對(duì)中通快遞的13.8億美元投資，以及菜鳥和圓通快遞對(duì)香港港國(guó)際機(jī)場(chǎng)建設(shè)數(shù)字物流中心的15億美元投資；對(duì)分眾傳媒14.6億美元的投資。顯示持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)表現(xiàn)下，阿里巴巴在新零售、全球化、技術(shù)等領(lǐng)域加碼投資布局未來(lái)。

近期阿里巴巴集團(tuán)最大規(guī)模的一筆投資，是5月間完成的對(duì)餓了么的全資收購(gòu)。餓了么估值95億美元，是中國(guó)領(lǐng)先的線上食品配送平臺(tái)。

財(cái)報(bào)披露，阿里巴巴設(shè)立了一家控股公司，將作為本地生活服務(wù)的旗艦公司，持有餓了么和口碑兩大業(yè)務(wù)，并已收到超過(guò)30億美元投資承諾，餓了么的外賣服務(wù)和口碑的到店消費(fèi)將形成更緊密的協(xié)同。除了餓了么和口碑，阿里巴巴關(guān)聯(lián)的盒馬、高鑫零售等業(yè)務(wù)單元之間，也在加速發(fā)生化學(xué)反應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，2019財(cái)年一季度中國(guó)零售業(yè)務(wù)的新零售項(xiàng)目（包括進(jìn)口業(yè)務(wù)、盒馬鮮生、銀泰百貨等）收入同比增長(zhǎng)超過(guò)340%。

高鑫零售（即“歐尚”和“大潤(rùn)發(fā)”的母公司，中國(guó)最大的線下零售企業(yè)，阿里巴巴持有約31%的股權(quán)是其第二大股東）已開始采用盒馬鮮生的技術(shù)和服務(wù)，包括按需配送服務(wù)、生鮮食品的聯(lián)合采購(gòu)和供應(yīng)鏈管理。在4到6月的這個(gè)季度，盒馬鮮生和大潤(rùn)發(fā)還成立了名為“盒小馬”的合資企業(yè)，探索線下新零售業(yè)態(tài)。

為了強(qiáng)化阿里巴巴新零售生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)力，阿里巴巴在這一季度繼續(xù)強(qiáng)化物流投資，夯實(shí)商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施。2018年5月，阿里巴巴和菜鳥以13.8億美元投資收購(gòu)了中通快遞約10%的股權(quán)，旨在和領(lǐng)先的高成長(zhǎng)快遞公司共筑高效率的物流體系。

螞蟻金服獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)新高

作為阿里巴巴的領(lǐng)跑業(yè)務(wù)，螞蟻金服的發(fā)展也給阿里巴巴提供強(qiáng)大動(dòng)力。2018年6月，螞蟻金服完成總額達(dá)140億美元的融資，創(chuàng)下了全球有史以來(lái)最大的私募股權(quán)融資的紀(jì)錄。融資完成后，螞蟻金服的估值預(yù)計(jì)在1500-1600億美元，成為全球最大的獨(dú)角獸企業(yè)。

由于螞蟻金服估值顯著上升，螞蟻金服股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)公平值隨之提升。財(cái)報(bào)顯示，授予員工螞蟻金服相關(guān)的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)非現(xiàn)金開支達(dá)到111.8億，股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)總開支達(dá)163.78億。截至2018年6月，阿里巴巴在美國(guó)上市近4年來(lái)累計(jì)的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)已達(dá)804.85億，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中居第一位。

螞蟻金服的技術(shù)發(fā)展也在本季度取得突破，區(qū)塊鏈專利的申請(qǐng)總量位列全球第一。6月25日，螞蟻金服上線全球首個(gè)基于區(qū)塊鏈的電子錢包跨境匯款服務(wù)，香港Alipay HK及菲律賓持牌電子錢包GCash率先分別在香港和菲律賓推出該服務(wù)。

易觀的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止今年一季度，第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)上，支付寶占據(jù)了53.76%的市場(chǎng)份額，牢牢占據(jù)著榜首位置。

螞蟻金服的迅猛發(fā)展給阿里巴巴經(jīng)濟(jì)體業(yè)務(wù)協(xié)同帶來(lái)更深刻的化學(xué)反應(yīng)。2018年初，阿里巴巴宣布將入股螞蟻金服33%，之后，兩家公司在整個(gè)阿里經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的協(xié)同也越來(lái)越緊密。

在全球化擴(kuò)張上，二者協(xié)同的效果則更加令人矚目。螞蟻金服全球化的一項(xiàng)重要內(nèi)容便是為阿里巴巴的eWTP戰(zhàn)略提供支付基礎(chǔ)設(shè)施。在eWTP的首個(gè)落戶地馬來(lái)西亞，螞蟻金服賦能當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的合作伙伴，今年5月份正式上線了本地化錢包TnGD，為馬來(lái)西亞提供普惠金融服務(wù)。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前螞蟻金服的全球收全球付服務(wù)已經(jīng)覆蓋200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，有力促進(jìn)了阿里巴巴業(yè)務(wù)的發(fā)展。反之，在歐洲、北美、澳大利亞、日本、韓國(guó)等地的跨境線下支付業(yè)務(wù)，這統(tǒng)一由阿里巴巴集團(tuán)統(tǒng)籌開展業(yè)務(wù)拓展、戰(zhàn)略合作、落地實(shí)施等工作，幫助螞蟻金服支付業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)厣l(fā)芽。