文|莊怡    編輯|一鳴

7月26日晚9點(diǎn)半，號稱三億人都在用的拼多多在質(zhì)疑和贊美聲中，于納斯達(dá)克上市，發(fā)行價19美元，按此價格加上含期權(quán)總股數(shù)估算，其市值超240億美元。按照開盤股價計(jì)算，創(chuàng)始人黃崢的持股身家達(dá)到137億美元（約合人民幣932億元），26日當(dāng)天，劉強(qiáng)東個人財(cái)富約為94億美元，已被黃崢大幅超越。截止27日凌晨，觀察者網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，拼多多上市首日收盤報(bào)26.7美元，較發(fā)行價上漲40.53%，市值為295.78億美元。

拼多多董事長兼CEO 黃崢在敲鐘儀式上

此次IPO拼多多選擇在上海、紐約同時敲鐘，這在納斯達(dá)克歷史上尚屬首次。創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃崢留守上海，對此他稱是自己中耳炎的原因，并表示，“拼多多的成長自己都（覺得）不可思議”， “（后面）抄（拼多多模式）的人都不太有戲?！彼麑⑵炊喽囝惐壬钲?，表示拼多多未來的變化是潛移默化的，就像“不知道什么時候突然之間深圳的房價跟香港一樣”。

他還對淘寶表示了感謝，“淘寶經(jīng)歷過的苦難，拼多多都跑不掉”，“感謝淘寶趟過的坑”。

值得注意的是，今天上午上海市委常委、常務(wù)副市長周波會見了黃崢，對其表示祝賀。黃崢向周波介紹了拼多多的新電商模式，以及拼多多擬投百億助力全國各地農(nóng)產(chǎn)品上行的情況。

周波指出，目前上海正在增創(chuàng)開放型經(jīng)濟(jì)新優(yōu)勢，作為一家誕生并成長于上海本地的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，拼多多從成立到上市不到三年，是上海新經(jīng)濟(jì)的代表之一，令人矚目。

此外，與很多科技公司類似，拼多多也將實(shí)施“同股不同權(quán)”的AB股結(jié)構(gòu)，即A類股票投票權(quán)為1:1，B類股票投票權(quán)為1:10，B類股票賣出時自動轉(zhuǎn)為A類股票。

拼多多此前公布的招股書顯示，黃崢持有公司2,074,447,700股普通股，占總股本的50.7%，對公司擁有絕對控制，發(fā)售后，黃崢持有46.8%股份，投票權(quán)89.8%；第二大股東為騰訊，持有17%，投票權(quán)3.3%；其次是高榕資本9.3%，投票權(quán)1.8%；紅杉資本6.8%，投票權(quán)1.3%。

營收上，拼多多三年來收入高速增長，但始終保持虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，拼多多2016年收入為5.05億元人民幣，2017年全年收入為17.44億元人民幣，2016年和2017年分別發(fā)生2.92億元人民幣和5.25億元人民幣凈虧損。

拼多多2018年Q1收入為13.85億元人民幣，同比增長37倍。受大幅擴(kuò)張市場需要，拼多多在2018年Q1的銷售與市場支出達(dá)到12.17億元，平臺單季發(fā)生2.01億元人民幣凈虧損。亦即拼多多創(chuàng)業(yè)三年多，截至2018年Q1累計(jì)虧損（含期權(quán)支出）僅為13.12億元人民幣。

收入來源上，在線商家服務(wù)是主力。2017年，拼多多總收入為17多億元，其中主要收入來源為在線商家服務(wù)收入。

現(xiàn)金流上，截至2018年一季末，拼多多持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約為86.34億元人民幣（13.77億美金），單季度勁增55.76億元人民幣。

黃崢此前在給股東的公開信中強(qiáng)調(diào)，“我們可能不被理解，但我們總是出于善意，不作惡?！?

在上市敲鐘儀式前，黃崢接受了觀察者網(wǎng)等媒體的訪問。

為何花大錢做營銷

黃崢稱，從財(cái)務(wù)報(bào)表上看，這是營銷費(fèi)用，但實(shí)際上這是一塊無形資產(chǎn)。他認(rèn)為當(dāng)下來看，對拼多多最重要的是品牌廣告。“從朋友這里聽到拼多多和在CCTV上看到拼多多，其實(shí)還是有點(diǎn)不一樣的。所以我們花很多錢做品牌廣告”。

話里行間，黃崢透露出對營銷的執(zhí)著。“馬老師是中國最有名的幾個人，淘寶在中國的滲透率不一般”，他認(rèn)為這很大程度上歸功于阿里巴巴的營銷能力。

打假以及與代理商矛盾

出生于杭州的黃崢，對阿里巴巴感情很深，他認(rèn)為“淘寶經(jīng)歷過的苦難，拼多多都跑不掉。”

對于拼多多商品質(zhì)量的質(zhì)疑，以及與部分代理商的矛盾，黃崢有著坦然的心態(tài)，“淘寶被人罵假貨，（被）商戶圍攻不是一兩次，整個西湖區(qū)警察出動都不夠。”他非常感謝淘寶趟過的坑。

此外，對于有記者提問的“為何拼多多采取高額罰款的方式來管理假冒偽劣商家，而不是與工商等監(jiān)管部門聯(lián)動”，黃崢表示阿里巴巴采取了和拼多多類似的方式方法。

與騰訊、阿里的關(guān)系

黃崢表示，拼多多與阿里不存在競爭，拼多多的錯位主要在于場景，而騰訊是在早期幫助較大，拼多多早期對微信的依賴很高。騰訊入股后，也沒有尋求更多對拼多多有利的扶持，“現(xiàn)在，我們體量也越來越大，對微信支付也好、商業(yè)化也好，兩個公司合作會越來越多，互相依賴程度也會越來越高”。

被問及會不會使用淘寶、京東時，黃崢笑道，“我媽所有東西都在拼多多買。淘寶、京東都不用”。