今天談的題目非常重要，當前國內(nèi)經(jīng)濟的形勢怎么看，怎么理解中央經(jīng)濟工作會議剛剛提出的2016年的工作重點，在此我談談我個人對這些問題的看法。

當然這些問題也是我們這一年多以來經(jīng)常討論的問題，所以我的看法有很多不是新看法，利用這個機會再次闡述一下我對這些問題的思考，以及從這些思考中如何理解中央現(xiàn)在政策的總體框架。

對于中央經(jīng)濟工作會議我想總的調(diào)子大家很清楚，有五個方面的工作?？偨Y(jié)一點可以這么說，是在適度擴大總需求的同時，著力加強供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革。

多國比較 中國經(jīng)濟下滑是外部性的、周期性的

怎么來理解這樣一個總的政策方向？我想首先必須了解當前我們經(jīng)濟面臨的最大挑戰(zhàn)是什么？

當前，我們經(jīng)濟面臨的最大挑戰(zhàn)是從2010年以后，我們的經(jīng)濟增長速度一直在下滑。這是改革開放以后第一次出現(xiàn)這么長時間的經(jīng)濟增長速度下滑：從2010年的兩位數(shù)字，10.6%的增長速度，一直下滑到今年第三季度的6.9%。而且繼續(xù)下滑的壓力還挺大。

中國人講對癥下藥才能病除，所以對2010年到現(xiàn)在六年的經(jīng)濟增速下滑的原因是什么，必須判斷清楚。國內(nèi)普遍的看法（國際上也有很多人持這種看法）認為，中國持續(xù)這么長時間的經(jīng)濟增速下滑，是中國自己經(jīng)濟體制機制的問題，增長方式的問題所造成的，以及2008年國際金融經(jīng)濟危機以后，我們所采取的4萬億的反周期措施所造成的。

我個人的看法是，我們作為一個發(fā)展中國家、轉(zhuǎn)型中國家，肯定有很多體制機制、發(fā)展模式的問題需要解決，這點我們必須承認。2008年的4萬億，由于它是一個突發(fā)的危機，在政策推行的時候肯定也有不少疏忽的地方和可以改進的地方。但是我個人在這里再次強調(diào)，我認為從2010年以后的經(jīng)濟增長速度下滑更多是外部性的，更多是周期性的。

從各國經(jīng)濟增幅比較看,中國經(jīng)濟放緩更多是外部性和周期性的。五個國家中，中國走勢相對較穩(wěn)。數(shù)據(jù)：世界銀行

我想這個觀點并不難證明，因為我們可以比較在同一個時期跟我們發(fā)展程度相當?shù)膰业目傮w經(jīng)濟表現(xiàn)，我們2010年是10.6%，2014年的增長速度是7.3%。跟我們同樣發(fā)展速度的巴西，2010年的增長速度是7.5%，2014年的增長速度只有0.1%，跟我們一樣是下滑的，下滑的幅度比我們還大。

同樣，跟我們發(fā)展相當?shù)慕鸫u國家之一、人口超過10億人的印度，2010年是10.3%，2014年是7.4%，似乎比我們7.3%還高0.1個百分點。但是我個人認為印度實際的增長速度應該比我們低。

有兩個原因：第一個是2012年的時候，印度的增長速度只有5.1%，我們是7.7%。也就是印度從2010年的10.3%下滑到2012年5.1%的時候，下滑比我們猛，印度是先觸底又反彈了。

第二個，2014年印度改變了經(jīng)濟增長速度的核算方法，讓印度當年的增長速度增加了將近兩個百分點，把那兩個百分點去掉，他們達不到6%，所以同樣是下滑，印度經(jīng)濟增速下滑的速度比我們猛。

橫向比較之后，可以發(fā)現(xiàn)，不能說是我們的體制機制和增長方式的問題，造成我國經(jīng)濟增速下滑，而且把跟我們發(fā)展程度相當?shù)膰乙餐吕?。事實上，是全球?jīng)濟在金融危機之后都在放緩，而且我們提到的這些新興經(jīng)濟體下滑得還比我們更厲害。

我們也可以看同一個時期一些高收入，而且表現(xiàn)一向比較好、出口比重比較大的經(jīng)濟體。比如說韓國2010年的增長速度是6.5%，2014年的增長速度只有3.3%。我們的臺灣2010年的增長速度是10.8%，2014年的增長速度是3.5%。新加坡2010年的增長速度15.2%，2014年的增長速度只有2.9%。

這些都是所謂高收入、表現(xiàn)好的經(jīng)濟體。照理說他們的體制機制，增長模式應該沒多大的問題。但是在同一個時期，這些國家和地區(qū)的經(jīng)濟增長速度都跟我們一樣下滑，而且下滑的幅度比我們還大。

從這些國際上面的比較來看，不難證明從2010年以后的增長速度更多的是外部性、周期性的因素造成的。這是我的第一個看法。

有的供給側(cè)改革會抑制消費、抑制投資 推行時間點要掌握好

第二個看法。作為一個發(fā)展中國家、轉(zhuǎn)型中國家，我們的體制機制問題不能回避，在我們經(jīng)濟工作當中，確實要堅定信心，推動各種改革。但是，當外部性、周期性的因素是增長速度下滑的主要原因的時候，在推動一些必要的體制機制結(jié)構(gòu)性改革的同時，也一定要推行一定的穩(wěn)增長、反周期措施。

因為，如果沒有穩(wěn)增長、反周期措施，經(jīng)濟增長速度下滑得太厲害，可能會造成就業(yè)問題，也可能會造成銀行呆壞賬急劇增加的問題。如果就業(yè)問題出現(xiàn)，可能會影響社會穩(wěn)定；如果銀行呆壞賬急劇增加可能產(chǎn)生系統(tǒng)性金融問題，影響到整個金融安全。

當這些問題發(fā)生的時候，其實是不利于我們推動應該有的體制性、機制性或結(jié)構(gòu)性的改革的。因為當危機發(fā)生的時候，政府采取的很多應急措施可能會跟我們所需要的改革是不一致的。所以，在當前狀況之下，中央經(jīng)濟工作會議對2016年經(jīng)濟工作定的總調(diào)子是，在適度擴大總需求的同時，再去加強供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革。這句話一定要了解。

所以擴大總需求的穩(wěn)增長、反周期的措施是需要的，并且在推動結(jié)構(gòu)性改革的時候，也要對結(jié)構(gòu)性改革的各種措施進行梳理分清輕重緩急。

供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革長期來看肯定是好的，需要考慮的是在短期推行時，有些供給側(cè)改革可能會抑制消費需求，也可能會抑制投資需求，因此要有輕重緩急，要審時度勢。對那些短期能增加消費需求或投資需求的改革措施，應該優(yōu)先推行。對那些短期可能是抑制消費的，或者是抑制投資需求的改革措施，就需要審時度勢。并不是說不應該推行，但是推行的時間點要掌握好。