【文/約翰·拉普利，翻譯/觀察者網(wǎng) 郭涵】

貿易戰(zhàn)會讓美國再度偉大嗎？大多數(shù)經(jīng)濟學家并不這樣認為。

傳統(tǒng)經(jīng)濟學理論主張，關稅會抬高物價從而減少消費。關稅還會減緩經(jīng)濟增長，引發(fā)滯脹風險。此外，通過保護一些可能無法與進口產品競爭的國內企業(yè)，關稅會導致一個國家越來越落后于技術發(fā)展的最前沿。

但部分經(jīng)濟學家持不同的看法，其中一些人已經(jīng)進入特朗普的政府班子中。

這類經(jīng)濟學家主張，關稅可以有效地服務于一項重建一國工業(yè)基礎的戰(zhàn)略。二戰(zhàn)后的日本與韓國就是經(jīng)典案例。這兩個國家都通過國家扶持與保護主義的結合，重建了飽受戰(zhàn)爭摧殘的本國經(jīng)濟。結果，日韓成為了全球制造業(yè)的領軍者（其中韓國幾乎是白手起家）。

這種思路的出處可能會令人感到意外。當日本政府官僚最開始四處尋找此類（保護）“幼稚產業(yè)理論”的案例時，他們從19世紀美國的工業(yè)化進程中找到了靈感。與后來的政策相反，美國曾有過利用保護主義讓自己變得偉大的歷史。

因此，新自由主義經(jīng)濟學家被指責忽略了歷史的案例。另一個盲點可能源自政治。新自由主義的數(shù)學模型預測了關稅的影響，但缺乏一套關于國家與政治經(jīng)濟學的理論。在關注自由貿易的總體影響的同時，新自由主義者往往忽略了開放外國進口對西方國家制造業(yè)產生的差異效應。

是的，當美國在20世紀90年代向中國開放市場時，美國的產出與效率確實提高了。但收益很大程度上流入大型資本所有者的腰包，而美國小企業(yè)與工人并沒有嘗到多少甜頭。

這導致了經(jīng)濟學家布蘭科·米拉諾維奇（Branko Milanovi?）用于描述收入分配的“大象曲線”——代表全球中產階級的（資本）所有者與專業(yè)人士變得富有，而西方國家的工薪階層卻落在后面。在美國，民主黨精英曾代表工薪階層的利益，但比爾·克林頓發(fā)起的新自由主義轉向基本上拋棄了這部分人，最終他們選擇支持唐納德·特朗普。

因此，特朗普利用關稅重建美國制造業(yè)并讓工薪階層重拾舊日榮光的背后，既有經(jīng)濟上的理由，也有政治上的理由。正如美國財政部長斯科特·貝森特最近表示：“華爾街（Wall Street）已經(jīng)過得很好……但本屆（美國）政府關心的是（代表普通美國人的）主街（Main Street）。”

數(shù)據(jù)顯示，近三周以來，美國股市已縮水近5萬億美元 路透社制圖

問題在于，很難從特朗普實際的做法中察覺到有關這項戰(zhàn)略的證據(jù)。首先，他正對加拿大等國家下手，后者并非美國問題的根源。美國對中國的貿易逆差遠高于對加拿大的貿易逆差，但特朗普卻對加拿大征收了更高的關稅。

更糟糕的是，對加拿大汽車征收高額關稅實際上并不會讓美國車企受益。他們與加拿大的公司高度融合，在跨境供應鏈中來回移動零部件。因此，美國制造商將承擔關稅的后果，導致他們的產品比從其它地方進口的車型更昂貴。

特朗普的關稅也缺乏精準性。韓國和日本在確保用關稅支持戰(zhàn)略性產業(yè)發(fā)展的同時，也允許那些他們本國尚不具備競爭力的產業(yè)的進口。相比之下，特朗普是不加區(qū)別地征收關稅。例如，很難看出美國提高產自哥倫比亞咖啡的價格能帶來什么好處，因為美國沒有能力建立自己的咖啡產業(yè)。

請注意對加拿大發(fā)起關稅威脅時明顯的不一致。特朗普曾多次表示，加征關稅的目標是保護美國就業(yè)、阻止芬太尼販運、改善邊境安全并使加拿大“成為美國的第51個州”。誰也不知道這里面哪個才是他的真正目標，甚至可能都不是。當被問到如何描述特朗普時斷時續(xù)的關稅聲明帶來的“心理劇”（psychodrama）影響時，加拿大前總理特魯多嘆了口氣，疲憊地說：“星期四。”

最糟糕的是，特朗普不停地在關稅問題上搖擺，先是決定加征，然后暫停加征，或者再宣布豁免。他最近朝互惠關稅轉向的做法是更進一步，本質上相當于把美國的貿易政策“外包”給其他國家。特朗普并沒有先制定一項經(jīng)濟計劃，然后堅持按計劃行事，相反，他采取了回應式的政策，讓美國與貿易伙伴玩起了“打地鼠”的游戲。

如果特朗普的指揮方式就是讓他的軍隊在幾個小時內前進、后退、向左轉再向右轉，那么他們遲早會筋疲力竭地選擇放棄。這樣的事情已經(jīng)發(fā)生了。

相比改變生產計劃以應對關稅的沖擊，美國的企業(yè)開始收縮業(yè)務，等待戰(zhàn)爭迷霧消散，以方便他們更好地規(guī)劃未來。企業(yè)正在推遲投資與新采購，美國供應管理協(xié)會（ISM）最近的調查顯示，訂單數(shù)量下降得如此之快，以至于整個行業(yè)很快會陷入萎縮。最新的一項商業(yè)調查估計，美國制造業(yè)第一季度可能會萎縮3%。

這揭示了特朗普處理這場貿易戰(zhàn)時的另一個明顯缺陷。與許多衰落的帝國一樣，美國既高估了自己的實力也低估了對手的實力。

最近幾年來的“美國例外論”——即美國經(jīng)濟強勁增長而其他發(fā)達國家的增速卻停滯不前，始終是一種由債務推動的幻覺。過去幾年來，美國借貸的增速是GDP增速的兩倍。如果美國選擇量入為出，其經(jīng)濟本該像其它G7國家一樣萎靡不振。

在福克斯新聞3月9日播出的采訪中，特朗普預測美國經(jīng)濟會面臨“過渡期”，沒有排除美國經(jīng)濟陷入衰退的可能性

當債券投資者去年開始推高利率從而抑制需求時，債務驅動模式的局限性開始充分顯現(xiàn)。特朗普就任總統(tǒng)時，美國經(jīng)濟的熱度已遠遠超出其它國家，美國股市正在吸收來自全世界的資本。但形勢已經(jīng)開始逆轉，美國經(jīng)濟正在走弱，資金開始悄悄地離開美國。隨著美國轉向國內，外國投資者開始回到他們在歐洲和亞洲的家園。自2025年年初以來，美國股市一直在下跌，而歐洲和亞洲股市則一直在上漲。毫不意外，上周五的就業(yè)報告顯示就業(yè)市場正在失去增長動力。

在美國揮霍無度的時候，其貿易伙伴往往很謹慎。這使得許多貿易伙伴國擁有充足的財政“子彈”來應對特朗普的挑釁。德國、中國和歐盟都宣布大幅增加支出以刺激經(jīng)濟。這將有助于減輕關稅的影響，并進一步鼓勵投資者回流國內，追逐更高的回報。3年前，利茲·特拉斯（英國前首相）試圖在財政上大展拳腳，卻引發(fā)了債券市場的劇烈動蕩。但在新關稅的時代，這樣的動蕩并沒有發(fā)生。投資者似乎很樂意繼續(xù)向相對吝嗇的基金經(jīng)理提供貸款。

歐洲突然的慷慨，也對美國戰(zhàn)后全球主導地位的一根關鍵支柱構成了潛在威脅：美元作為世界儲備貨幣的地位。與傳統(tǒng)經(jīng)濟理論的預測相反，美國加征關稅后帶來的是美元貶值，以及黃金與其它貨幣的走熱。

美元可以依靠的是美國資本市場的深度、流動性與開放性，以及機制上的可靠性。目前還沒有一種貨幣能夠挑戰(zhàn)美元的儲備貨幣地位。但歐洲債券市場可能會大幅擴張，而美國對外國投資者來說已經(jīng)不再那么安全（特朗普甚至暗示美國政府可能會拖欠部分債務）。因此，過去認為不可能的事情至少已經(jīng)變得可以想象。

目前在“特朗普世界”中廣泛流傳的一種說法是，這一切都是計劃的一部分——特朗普試圖故意策劃一場經(jīng)濟衰退，以排擠經(jīng)濟中的過熱部分，然后在減稅與放松監(jiān)管措施后迎來美國經(jīng)濟的強勁反彈。這將是一場艱難的經(jīng)濟復蘇之戰(zhàn)，尤其是他并沒有從美國選民那里得到這樣做的授權。但這個說法至少是說得過去的，也基本上是撒切爾夫人與里根總統(tǒng)曾經(jīng)做過的事情。

不過，依然很難將這種精心規(guī)劃的戰(zhàn)略與特朗普反復無常的政策制定方式結合起來。此外，特朗普計劃中的減稅方案很大程度上是舊瓶裝新酒，不是全新的方案，而是2017年減稅措施的延續(xù)。目前還不清楚這樣的減稅計劃能帶來多少額外的刺激效果。

美國人可以爭論一場貿易戰(zhàn)對他們來說是“正義”的，但唐納德·特朗普并沒有打這樣的一場戰(zhàn)爭。事實上，除了獲得追隨者的認可外，很難說特朗普究竟在為誰打這場貿易戰(zhàn)。

（原文發(fā)布在英國UnHerd評論網(wǎng)站，原標題：“特朗普是否在自導自演一場經(jīng)濟崩潰？”譯文僅供讀者參考，不代表觀察者網(wǎng)立場。）

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