（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）10月29日，上海家化發(fā)布2024年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，2024年前三季度，上海家化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.77億元，同比減少12.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.63億元，同比下降58.72%。

對(duì)于2024年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的下滑，上海家化表示，主要是因?yàn)楣就顿Y的基金和股票公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益同比減少；國(guó)外業(yè)務(wù)受海外低出生率、嬰童品類競(jìng)爭(zhēng)加劇和經(jīng)銷商降庫存的持續(xù)影響，導(dǎo)致收入下降，為保持市場(chǎng)份額，仍持續(xù)加大品牌營(yíng)銷投放，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比減少；公司投資的聯(lián)營(yíng)公司投資收益同比減少。

數(shù)據(jù)顯示，2024前三季度，上海家化的毛利率為59.41%，同比減少0.1個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為3.63%，同比減少4.1個(gè)百分點(diǎn)。費(fèi)用端方面，2024前三季度，上海家化銷售費(fèi)用率分別為45.12%，同比增加1.69個(gè)百分點(diǎn)；管理費(fèi)用率為8.55%，同比減少0.63個(gè)百分點(diǎn)；研發(fā)費(fèi)用率為2.33%，同比增加0.09個(gè)百分點(diǎn)。

盤古智庫高級(jí)研究員江瀚表示，雖然上海家化三季度業(yè)績(jī)顯示營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑，但我們需要全面審視其背后的原因和具體情況。上海家化在報(bào)告中提到了公司主動(dòng)進(jìn)行的轉(zhuǎn)型調(diào)整，包括期末存貨和應(yīng)收賬款的顯著下降，以及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的同比增長(zhǎng)，這些都表明公司在優(yōu)化經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)和提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量方面取得了積極進(jìn)展。

在江瀚看來，這些調(diào)整雖然可能在短期內(nèi)對(duì)營(yíng)收利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響，但為公司的后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)力夯實(shí)了基礎(chǔ)，有利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展。

第三季度由盈轉(zhuǎn)虧

需要指出的是，上海家化將凈利潤(rùn)扭虧的第三季度視為業(yè)績(jī)下滑的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，并在2024年第三季度報(bào)告業(yè)績(jī)說明會(huì)上著重提及到第三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)帶來的影響。

數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，上海家化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.56億元，同比減少20.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-0.75億元，同比減少180.85%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-1.15億元，同比減少421.81%。

對(duì)此，上海家化表示，第三季度利潤(rùn)承壓，主要受到戰(zhàn)略調(diào)整、聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益同比下降、非經(jīng)常性損益同比下降影響，國(guó)內(nèi)自身業(yè)務(wù)仍維持健康和正常狀態(tài)。

分區(qū)域來看，第三季度上海家化國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)收入約7.8億，同比下降約26.7%；海外業(yè)務(wù)約3.8億，同比下降約5.6%。

上海家化進(jìn)一步表示，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)因戰(zhàn)略調(diào)整因素導(dǎo)致的收入下降約為13.1%，自身業(yè)務(wù)下降約13.6%，在公司業(yè)務(wù)調(diào)整期，國(guó)內(nèi)自身業(yè)務(wù)受到一定影響，但經(jīng)營(yíng)整體可控；海外業(yè)務(wù)則是因?yàn)閷?duì)海外子公司內(nèi)部管理層和經(jīng)營(yíng)方向進(jìn)行了調(diào)整。

與此同時(shí)，上海家化的毛利率水平也被三季度所拖累。數(shù)據(jù)顯示，2024年1-9月，上海家化毛利率為59.4%，同比基本持平。其中，第三季度毛利率54.5%，受戰(zhàn)略性調(diào)整因素影響同比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)，剔除調(diào)整影響后國(guó)內(nèi)自身業(yè)務(wù)毛利率同比提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。

但事實(shí)上，這已經(jīng)是上海家化連續(xù)五個(gè)季度收入同比下滑，連續(xù)兩個(gè)季度錄得虧損。

具體來看，2023年三季度，上海家化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.6億元，同比減少10.8%；歸母凈利潤(rùn)0.9億元，同比減少40.1%。2023年四季度，上海家化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.06億元，同比減少14.04%；歸母凈利潤(rùn)1.06億元，同比減少33.31%。

進(jìn)入2024年，上海家化雖已控制住營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑的局面，但業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)仍未停止。

2024年一季度，上海家化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.05億元，同比減少3.76%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.56億元，同比增加11.18%。2024年二季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.15億，同比減少14.21%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.18億元，同比減少125.80%。

晶捷互動(dòng)創(chuàng)始人品牌戰(zhàn)略專家陳晶晶表示，整體市場(chǎng)環(huán)境上，美容與個(gè)人護(hù)理行業(yè)的規(guī)模與2023年相較變化并不大，但上海家化在營(yíng)收與利潤(rùn)上的雙雙大幅下滑，恐怕要?dú)w咎于公司管理的主動(dòng)變革與外部競(jìng)爭(zhēng)格局的加劇，上海家化可謂面臨著要內(nèi)外兼修的雙重挑戰(zhàn)。

陳晶晶進(jìn)一步指出，外部來說，近幾年，中國(guó)化妝品市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)新品牌層出不窮，外資品牌加速本土化，電商平臺(tái)迅猛發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈；在外部營(yíng)銷的刺激之下，消費(fèi)者的需求也變得越來越多樣化與個(gè)性化。

在陳晶晶看來，快消行業(yè)本來就是一個(gè)要對(duì)消費(fèi)者需求與營(yíng)銷方式迭代作出快速反應(yīng)的行業(yè)，而公司內(nèi)部策略與人事的不斷變化，可能令企業(yè)錯(cuò)失發(fā)展的良機(jī)，極強(qiáng)的個(gè)體甚至是團(tuán)隊(duì)能力也有可能適得其反。

“組織架構(gòu)的調(diào)整在第三季度基本完成”

陳晶晶所說的人事變動(dòng)，指的是新上任的CEO林小海，此次也是其任職期間交出的第二份業(yè)績(jī)報(bào)告。

今年6月，潘秋生因個(gè)人原因辭去上海家化董事、董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官等相關(guān)職務(wù)，同時(shí)，林小海被聘任為上海家化首席執(zhí)行官兼總經(jīng)理，并被提名為第八屆董事會(huì)董事候選人。

業(yè)內(nèi)將林小海的上任看作是上海家化大刀闊斧改革的重要一步。

據(jù)德邦證券研究報(bào)告指出，林小海在中國(guó)快消品行業(yè)積累了30年豐富的線下和線上管理經(jīng)驗(yàn)，曾就職于寶潔公司、阿里巴巴副總裁&零售通事業(yè)部總經(jīng)理、高鑫零售CEO。

東吳證券研究報(bào)告也指出，換帥后，上海家化深化組織改革，加強(qiáng)品牌建設(shè)，一方面對(duì)品牌進(jìn)行梯隊(duì)管理，集中資源優(yōu)先支持核心品牌；另一方面針對(duì)核心品牌，重新梳理并明確品牌目標(biāo)用戶、品牌價(jià)值，未來戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、品牌煥新后，公司經(jīng)營(yíng)效率有望提升。

新官上任后，上海家化出現(xiàn)系列高管人事調(diào)整。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，7月上旬，上海家化內(nèi)部發(fā)布人事公告，聘任陳旻為美妝事業(yè)部總經(jīng)理，錢薇為創(chuàng)新事業(yè)部總經(jīng)理，徐昕為美妝事業(yè)部玉澤品牌部品牌總監(jiān)。7月下旬，珀萊雅原首席營(yíng)銷官（CMO）葉偉出任上海家化外聘品牌營(yíng)銷咨詢顧問。

談及組織架構(gòu)的改革能帶來經(jīng)營(yíng)層面改善的時(shí)點(diǎn)是什么時(shí)候，上海家化在會(huì)議上表示，組織架構(gòu)的調(diào)整在第三季度基本完成，目前新團(tuán)隊(duì)融合情況不錯(cuò)，期待第四季度線上業(yè)務(wù)恢復(fù)增長(zhǎng)，線下業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)仍需1-2個(gè)季度的調(diào)整期，希望在2025年可以企穩(wěn)回升。

陳晶晶直言，雖然三季度財(cái)報(bào)很難顯現(xiàn)林小?！霸鲩L(zhǎng)是硬道理“理念，但存貨周轉(zhuǎn)率和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流兩個(gè)指標(biāo)均有好轉(zhuǎn)，有利于提升過往庫存產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)?！跋乱徊揭瓷虾＜一谇郎先绾伟l(fā)力，帶來業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)?！?