（文/夏峰琳，編輯/徐喆）近日，德?tīng)栁磥?lái)（002631.SZ）因回購(gòu)一事被推上風(fēng)口浪尖。

回溯事件來(lái)龍去脈，10月8日盤后，德?tīng)栁磥?lái)官宣了不低于3000萬(wàn)元且不高于6000萬(wàn)元的回購(gòu)計(jì)劃。次日，公司就按計(jì)劃行事迅速啟動(dòng)。10月9日盤后，德?tīng)栁磥?lái)盤后披露的回購(gòu)公告顯示，公司以當(dāng)日跌停價(jià)買了100股。

說(shuō)好的不低于3000萬(wàn)元，卻只花了443元按照最小購(gòu)買單位回購(gòu)一手，德?tīng)栁磥?lái)這個(gè)操作一度沖上熱搜。有投資者表示，真的是無(wú)奇不有。對(duì)此，德?tīng)栁磥?lái)相關(guān)工作人員表示，系在測(cè)試開(kāi)通的回購(gòu)賬戶能否正常使用。

似乎為了證明這個(gè)說(shuō)法的可信度，很快，德?tīng)栁磥?lái)再度披露了此輪回購(gòu)的進(jìn)展。10月11日，公司通過(guò)深圳證券交易所股票交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份 671.22股，占公司當(dāng)前總股本的0.98%，成交均價(jià)為4.40元/股，成交總金額為人民幣2950.84萬(wàn)元。

回購(gòu)風(fēng)波背后，德?tīng)栁磥?lái)股價(jià)低迷長(zhǎng)期破發(fā)，年內(nèi)跌幅超25%。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，德?tīng)栁磥?lái)所屬的木地板行業(yè)及定制家居行業(yè)均屬于房地產(chǎn)行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，受房地產(chǎn)行業(yè)的周期性變動(dòng)影響顯著。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，德?tīng)栁磥?lái)近年來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，進(jìn)而影響投資者的投資意愿，導(dǎo)致股價(jià)下跌。

其進(jìn)一步指出，增持和回購(gòu)是普通投資者選股明顯且有效的指標(biāo)之一。對(duì)于投資者而言，需要密切關(guān)注德?tīng)栁磥?lái)的回購(gòu)進(jìn)展、業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及募投項(xiàng)目的實(shí)施情況。同時(shí)，也需要關(guān)注公司整體的發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)環(huán)境等因素，以做出明智的投資決策。

回購(gòu)一手股票引風(fēng)波

近期，德?tīng)栁磥?lái)的回購(gòu)事項(xiàng)在市場(chǎng)上引發(fā)關(guān)注。

10月8日，德?tīng)栁磥?lái)召開(kāi)了第五屆董事會(huì)第二十次會(huì)議，審議通過(guò)了《關(guān)于回購(gòu)公司股份方案的議案》。根據(jù)該議案，德?tīng)栁磥?lái)計(jì)劃使用自有資金不低于3000萬(wàn)元且不超過(guò)6000萬(wàn)元進(jìn)行回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣5.95元/股（含）?；刭?gòu)的股份將用于公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)股，回購(gòu)期限為自公司董事會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)股份方案之日起12個(gè)月內(nèi)。

按回購(gòu)金額下限3000萬(wàn)元、回購(gòu)價(jià)格上限5.95元/股測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股數(shù)約504.2萬(wàn)股，約占公司目前總股本的0.75%；按回購(gòu)金額上限6000萬(wàn)元、回購(gòu)價(jià)格上限5.95元/股測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股數(shù)約1008.4萬(wàn)股，約占公司目前總股本的1.51%。具體回購(gòu)股份的數(shù)量以回購(gòu)期時(shí)實(shí)際回購(gòu)的股份數(shù)量為準(zhǔn)。

德?tīng)栁磥?lái)也是個(gè)風(fēng)風(fēng)火火的行動(dòng)派。10月9日盤后公告顯示，公司首次通過(guò)回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，回購(gòu)股份的數(shù)量為100股，最高成交價(jià)為4.43元/股，最低成交價(jià)為4.43元/股，支付總金額為443元（不含交易費(fèi)用）。10月9日當(dāng)天，德?tīng)栁磥?lái)跌9.96%，成交額1.15億元。

眾所周知，100股是購(gòu)買股票的最小單位。德?tīng)栁磥?lái)斥資443元，回購(gòu)一手的公告一出，一度沖上熱搜，引發(fā)市場(chǎng)熱議。對(duì)此，德?tīng)栁磥?lái)相關(guān)工作人員表示，系在測(cè)試開(kāi)通的回購(gòu)賬戶能否正常使用。

似乎為了證明這個(gè)說(shuō)法的可信度，10月11日，德?tīng)栁磥?lái)再度披露了此輪回購(gòu)的進(jìn)展。截至當(dāng)晚，公司通過(guò)深圳證券交易所股票交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份 671.22股，占公司當(dāng)前總股本的0.98%，成交均價(jià)為4.40元/股，成交總金額為人民幣2950.84萬(wàn)元。已經(jīng)接近公司回購(gòu)計(jì)劃中的下限。

業(yè)內(nèi)人士表示，實(shí)施回購(gòu)股份計(jì)劃，不僅體現(xiàn)了公司對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心，也為公司股價(jià)提供了一定的支撐。觀察者網(wǎng)注意到，德?tīng)栁磥?lái)股價(jià)低迷長(zhǎng)期破發(fā)，截至今日午間收盤，年內(nèi)跌幅25%。

盈虧交替，業(yè)績(jī)波動(dòng)顯著

德?tīng)柟蓛r(jià)低迷背后，公司業(yè)績(jī)承壓已久。

公開(kāi)資料顯示，德?tīng)柟煞莩闪⒂?004年，2011年登陸資本市場(chǎng)。當(dāng)前主營(yíng)業(yè)務(wù)為木地板及定制家具等大家居產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；石墨烯制備設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及石墨烯等新材料相關(guān)產(chǎn)品的應(yīng)用推廣。

觀察者網(wǎng)注意到，德?tīng)栁磥?lái)自2020年遭遇上市首虧后，業(yè)績(jī)就呈現(xiàn)出較大的波動(dòng)性。次年，德?tīng)栁磥?lái)扭虧。然而好景不長(zhǎng)，公司在2022年再度陷入虧損。

去年，德?tīng)栁磥?lái)業(yè)績(jī)回暖，歸屬凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正且還有超3000萬(wàn)盈利，不過(guò)其扣非凈利潤(rùn)仍略有虧損。進(jìn)入2024年，公司未能延續(xù)業(yè)績(jī)回暖勢(shì)頭反而業(yè)績(jī)虧損有所擴(kuò)大。今年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入同比下降7.9%至6.81億元，歸屬凈利潤(rùn)同比下降905.44%至-2396萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)同比下降183.02%至-3826萬(wàn)元。

對(duì)此，德?tīng)栁磥?lái)表示，木地板行業(yè)及定制家居行業(yè)均屬于房地產(chǎn)行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，受房地產(chǎn)行業(yè)的周期性變動(dòng)影響顯著。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024 年上半年，我國(guó)商品房銷售面積為 47916.24萬(wàn)平方米，同比上期下降19%；商品房銷售額僅為47133.3億元，同比上期下降25%。

需要指出的是，房地產(chǎn)企業(yè)屬于資金密集型和高杠桿企業(yè)，行業(yè)景氣度波動(dòng)會(huì)使得部分房地產(chǎn)企業(yè)存在一定債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使下游地板、家居行業(yè)的企業(yè)在與房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行大宗工程業(yè)務(wù)合作時(shí)會(huì)面臨潛在的回款風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的應(yīng)收賬款壓力。截至上半年末，公司應(yīng)收賬款及票據(jù)合計(jì)高達(dá)1.63億元。

此外，德?tīng)栁磥?lái)募投項(xiàng)目的進(jìn)展也頗受關(guān)注。2019年，德?tīng)栁磥?lái)通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集了6.3億元資金，用于年產(chǎn)智能成套家具8萬(wàn)套項(xiàng)目、3D打印定制地板研發(fā)中心項(xiàng)目和智能成套家具信息化系統(tǒng)及研發(fā)中心項(xiàng)目。

然而，從目前的投資進(jìn)度來(lái)看，這些項(xiàng)目的進(jìn)展并不盡如人意。截至2024年上半年，年產(chǎn)智能成套家具8萬(wàn)套項(xiàng)目的投資進(jìn)度僅為12.21%，3D打印定制地板研發(fā)中心項(xiàng)目的投資進(jìn)度為16.71%，智能成套家具信息化系統(tǒng)及研發(fā)中心項(xiàng)目的投資進(jìn)度為60.32%。

其中，智能成套家具信息化系統(tǒng)及研發(fā)中心項(xiàng)目相較于2022年末，進(jìn)度條向前推進(jìn)了12.33%，其余兩個(gè)項(xiàng)目幾乎在原地踏步。