（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）“投資人是理性的，做企業(yè)是感性的?！?

8月23日，萬物云召開2024年上半年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，萬物云董事長(zhǎng)朱保全表示，當(dāng)前投資者最關(guān)切的是開發(fā)商影響及關(guān)系處置問題，但萬物云是萬科養(yǎng)大的孩子，雙方水乳交融，是剪不斷理還亂的關(guān)系，今天不能就說一刀兩斷。

在朱保全看來，“人都是有感情的，業(yè)務(wù)勢(shì)必藕斷絲連。雙方業(yè)務(wù)量雖確實(shí)在下降，但應(yīng)收賬款顯著增加，我們既希望能夠保持業(yè)務(wù)的相對(duì)獨(dú)立性，同時(shí)感情上又很難做到投資人說的一刀兩斷?！?

但不可否認(rèn)的是，即使受開發(fā)商關(guān)聯(lián)交易拖累，萬物云仍交出了一份不錯(cuò)的中期業(yè)績(jī)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日止六個(gè)月，萬物云實(shí)現(xiàn)收入175.6億元，同比增長(zhǎng)9.6%。其中，社區(qū)空間居住消費(fèi)服務(wù)板塊收入為101億元，同比增長(zhǎng)11.8%；商企和城市空間綜合服務(wù)板塊收入為60.7億元，同比增長(zhǎng)7.0%；AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)板塊收入為13.9億元，同比增長(zhǎng)5.7%。

若剔除所有開發(fā)商相關(guān)業(yè)務(wù)，公司上半年收入為153.6億元，同比增長(zhǎng)16.2%；毛利20.0億元，同比增長(zhǎng)12.8%，收入及毛利增速更快。

盡管如此，萬物云期內(nèi)利潤(rùn)下滑幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日止六個(gè)月，萬物云核心凈利潤(rùn)為12.018億元，同比降低2.7%。

與此同時(shí)，萬物云堅(jiān)持大手筆分紅回饋股東。截至2024年6月30日止六個(gè)月，萬物云股東應(yīng)占每股收益為人民幣0.66元，董事會(huì)建議以核心凈利潤(rùn)的100%為派付股息總額，其中55%為中期股息分紅， 45%為特別股息分紅，向股東派付截至2024年6月30日止六個(gè)月的中期股息每股人民幣0.562元（含稅），特別股息每股人民幣0.460元（含稅），合計(jì)派發(fā)股息每股人民幣1.022元（含稅）。

關(guān)聯(lián)交易收入下降

曾被視為物業(yè)行業(yè)高增速與高估值后盾的關(guān)聯(lián)開發(fā)商，如今卻成為了“拖累項(xiàng)”。

數(shù)據(jù)顯示，2021至2023年，主流上市物業(yè)企業(yè)的持續(xù)關(guān)連交易收入占比從17.2%下滑至14.1%。另外，2023年，主流上市物業(yè)企業(yè)的關(guān)聯(lián)方應(yīng)收同比提升13.5%，關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)也成為市場(chǎng)高度關(guān)注的指標(biāo)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于回款問題的擔(dān)憂。

幸運(yùn)的是，萬物云對(duì)此早有預(yù)判。朱保全曾在2023年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2023-2025這幾年會(huì)是行業(yè)的分水嶺，此岸是房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈末游，彼岸是基于不動(dòng)產(chǎn)持有的消費(fèi)。能否達(dá)成物業(yè)行業(yè)從此岸到彼岸的涅槃，要擺脫路徑依賴，要自身有更獨(dú)立自主的決心。

因此，近年來，萬物云一直在努力降低與萬科間的關(guān)聯(lián)交易比例，從2021年的19.2%，到2022年16.0%，再降到2023年的13.5%。截至2024年上半年，萬物云與萬科間的關(guān)聯(lián)交易收入占比進(jìn)一步下降到10.1%，下降了3.4個(gè)百分點(diǎn)。

其中，住宅物業(yè)服務(wù)方面，來自萬科集團(tuán)及其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司的財(cái)務(wù)收入為49.75億元，占總住宅物業(yè)服務(wù)收入93.16億元的53.14%，較2023年同期的55.06%減少了1.92個(gè)百分點(diǎn)。

物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)方面，來自萬科集團(tuán)及其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司的財(cái)務(wù)收入為7.08億元，占總物業(yè)及設(shè)施管理服務(wù)收入47.99億元的14.75%，和2023年同期的14.52%相差無幾。

萬物云表示，下半年公司會(huì)進(jìn)一步主動(dòng)降低與萬科間的關(guān)聯(lián)交易，并與萬科商議以經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)抵債的方式降低應(yīng)收賬款。對(duì)開發(fā)商關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)下降的影響，會(huì)盡可能通過非開發(fā)商主營(yíng)業(yè)務(wù)的更好發(fā)展來彌補(bǔ)，最終保持收入正向增長(zhǎng)。

值得注意的是，在減少關(guān)聯(lián)方拖累的同時(shí)，萬物云也有意識(shí)的鍛煉自身肌肉，其中以AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)表現(xiàn)最為突出。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日止六個(gè)月，萬物云來自AIoT及BPaaS解決方案服務(wù)產(chǎn)生的收入為13.92億元，較2023年同期的13.16億元增長(zhǎng)5.7%，主要得益于企業(yè)遠(yuǎn)程運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入的增長(zhǎng)。

具體來看，期內(nèi)萬物云來自BPaaS解決方案的收入為7.89億元，同比增長(zhǎng)22.0%，占總收入的4.5%。該業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)的毛利為2.92億元，較去年同期增長(zhǎng)33.4%，占總毛利的12.2%。

萬物云介紹，該業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)來源于本集團(tuán)在企業(yè)及空間客戶兩方面的市場(chǎng)化拓展能力，截至2024年6月30日，企業(yè)BPaaS業(yè)務(wù)外部拓展成效良好，新增客戶包括頭部AI企業(yè)、大型醫(yī)藥企業(yè)、知名通信企業(yè)等；空間BPaaS業(yè)務(wù)累計(jì)在29個(gè)城市項(xiàng)目中落地。

AIoT解決方案方面，期內(nèi)，萬物云來自AIoT解決方案的收入為6.03億元，占總收入的3.4%；其中來自開發(fā)商的收入為2.78億元，同比下降25.1%；來自產(chǎn)業(yè)客戶的收入為3.25億元，同比上升8.7%。

蝶城底盤數(shù)量增長(zhǎng)至642個(gè)

對(duì)萬物云的未來，朱保全充滿信心，并在年中業(yè)績(jī)報(bào)告中寫道“身處暗處，目及金山，終將越過山丘?！?

事實(shí)亦是如此。作為一家戰(zhàn)略前瞻的公司，面對(duì)當(dāng)前的行業(yè)周期，萬物云比想象中更有準(zhǔn)備。

朱保全表示，蝶城、多元客戶及科技三大戰(zhàn)略的提前布局和堅(jiān)定實(shí)施，助推公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)上取得了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。其中，蝶城戰(zhàn)略已成功兌現(xiàn)，存量致勝助力底盤擴(kuò)張，流程改造助力住宅毛利繼續(xù)向上。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日止六個(gè)月，萬物云蝶城底盤數(shù)量增長(zhǎng)至642個(gè)，其中標(biāo)準(zhǔn)蝶城202個(gè)，主攻蝶城180個(gè)，目標(biāo)蝶城260個(gè)。

具體來看，流程改造上，新增50個(gè)蝶城改造項(xiàng)目，已累計(jì)改造200個(gè)蝶城，改造住宅項(xiàng)目1337個(gè)；生態(tài)疊加方面，二手房買賣GTV達(dá)98.0億元；“人+機(jī)器”流程變革、“飛鴿”智慧調(diào)度平臺(tái)等多個(gè)行業(yè)首創(chuàng)方案，成功實(shí)現(xiàn)住宅物業(yè)服務(wù)的持續(xù)提效，由此帶來住宅物業(yè)板塊的收入和毛利水平的提升。

以南京濱江奧城觀瀾苑項(xiàng)目為例，為對(duì)老舊的地庫(kù)進(jìn)行徹底改造，并避免外包產(chǎn)生的質(zhì)量問題，萬物物業(yè)決定成立維修共享中心，通過組建服務(wù)團(tuán)隊(duì)、采購(gòu)地庫(kù)研磨設(shè)備等手段探索自主施工新模式，以濱江奧城為試點(diǎn)，啟動(dòng)地庫(kù)固化地坪改造工程。

從結(jié)果來看，南京濱江奧城觀瀾苑地庫(kù)改造得到了小區(qū)居民的認(rèn)可，最終安裝阻車器340余組，出新墻面約為1.9萬平方，節(jié)能燈管改造千余盞，標(biāo)線出新千余米。據(jù)業(yè)主王阿姨介紹，小區(qū)的車位也漲價(jià)了至少10萬元，資產(chǎn)得到了顯著的保值增值。

另外，在保質(zhì)保量完成工作的前提下，萬物物業(yè)為南京濱江奧城觀瀾苑地庫(kù)改造工作節(jié)省了將近70%的成本，成為當(dāng)?shù)馗鱾€(gè)業(yè)委會(huì)組織與基層政府參觀的標(biāo)桿。

值得一提的是，濱江奧城試點(diǎn)的成功，讓該維修共享中心的服務(wù)半徑擴(kuò)大至整個(gè)南京甚至是萬科物業(yè)蘇皖區(qū)域。據(jù)南京萬科物業(yè)管理有限公司第一分公司總經(jīng)理張立志介紹，從2022年至2024年5月，維修集約化施工已勘察32個(gè)項(xiàng)目，完成101項(xiàng)工程，節(jié)約成本約320萬元。

這只是蝶城內(nèi)流程改造工作的一部分。事實(shí)上，通過試點(diǎn)，萬科物業(yè)在上半年重點(diǎn)打造了設(shè)施翻新、自有團(tuán)隊(duì)、自建能力、自購(gòu)材料等能力，并憑借不斷迭代的服務(wù)模式，在存量住宅市場(chǎng)的市拓能力始終位于行業(yè)頂尖水平。

數(shù)據(jù)顯示，在報(bào)告期內(nèi)，萬物云新獲取了221個(gè)共12.76億元飽和收入的住宅市場(chǎng)合同。根據(jù)本集團(tuán)內(nèi)部招投標(biāo)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)在蝶城內(nèi)獲取存量項(xiàng)目的中標(biāo)率達(dá)到74.0%。在報(bào)告期內(nèi)，萬物云共對(duì)52個(gè)項(xiàng)目承諾投入0.92億元智慧社區(qū)改造資金，助力社區(qū)更新及智能化升級(jí)。

除改造外，萬物云還圍繞著蝶城內(nèi)房屋的租賃、買賣、裝修及維修四大需求開展業(yè)務(wù)。2024年上半年，萬物云的二手房屋買賣總交易額達(dá)到98.02億元，傭金率1.75%，同比提升0.01個(gè)百分點(diǎn)；房屋租賃業(yè)務(wù)服務(wù)總套數(shù)達(dá)到35439套，同比增長(zhǎng)12.5%。2024年上半年，社區(qū)家居裝修改造服務(wù)共產(chǎn)生7189單合同，合同額共計(jì)2.04億元，同比增長(zhǎng)20.5%。

“在2024年下半年，本集團(tuán)將繼續(xù)對(duì)不少于50個(gè)蝶城進(jìn)行流程改造?！敝毂Ｈ硎?，雖然通過蝶城找到了供應(yīng)鏈提效破解之道，但在住宅物業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，客戶服務(wù)品質(zhì)更加重要。后續(xù)會(huì)通過持續(xù)的現(xiàn)場(chǎng)投入來獲得客戶的認(rèn)可，使得客戶“在如今復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下保持較高的付費(fèi)意愿”。