（文/夏峰琳 編輯/徐喆）7月24日，周大福（01929.HK）盤中跌幅一度逼近7%。截至收盤，跌6.57%，報(bào)7.39港元，成交額1.602億港元。

消息面上，7月23日，周大福在港交所公告了今年3月1日-6月30日未經(jīng)審核的主要經(jīng)營數(shù)據(jù)。報(bào)告期內(nèi)，公司零售額同比減少20%。其中，內(nèi)地同比減少18.6%，占周大福零售值的87.8%；港澳及其他市場同比減少28.8%，占周大福零售值的12.2%。

此外，截至2024年6月30日的三個月內(nèi)，香港周大福珠寶在中國內(nèi)地凈關(guān)閉91個零售點(diǎn)，其中新開零售點(diǎn)數(shù)量為85個，關(guān)閉零售點(diǎn)數(shù)量為176個。報(bào)告期末，周大福珠寶在中國內(nèi)地零售點(diǎn)數(shù)量總計(jì)為7284個。

周大福方面表示，由于宏觀環(huán)境持續(xù)影響消費(fèi)，中國內(nèi)地、中國香港及中國澳門的同店銷售均有所下跌。加上黃金價(jià)格于高位徘徊，令季內(nèi)的黃金首飾需求受到影響，這屬整體行業(yè)的現(xiàn)象。

業(yè)績承壓下，周大福遭多家機(jī)構(gòu)下調(diào)目標(biāo)價(jià)。美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，下調(diào)周大福2025財(cái)年的業(yè)績預(yù)測8%，反映今年以來同店銷售增長走勢遜預(yù)期及寶零售點(diǎn)(POS)關(guān)閉數(shù)量多于預(yù)期，決定下調(diào)對其目標(biāo)價(jià)15%，由10.9港元降至9.3港元，料周大福銷售會因金價(jià)波動及宏觀環(huán)境疲軟而繼續(xù)受壓，重申“中性”評級。

大和發(fā)表報(bào)告指，周大福截至6月底止首財(cái)季零售值按年跌20%，評級由“買入”連降三級至“跑輸大市”，目標(biāo)價(jià)削半，由14港元降至7港元。

對于高金價(jià)未能轉(zhuǎn)化為“紅利”的主要原因,盤古智庫高級研究員江瀚在接受相關(guān)媒體采訪時分析稱,在消費(fèi)者眼中,黃金首飾不僅僅是一種裝飾品,更被視為一種投資工具。然而,當(dāng)金價(jià)上漲到一定程度時,部分預(yù)算有限的消費(fèi)者可能會選擇觀望或轉(zhuǎn)向價(jià)格更為親民的珠寶選項(xiàng)。這種消費(fèi)心理的變化直接導(dǎo)致了需求下降,給珠寶零售商的銷售帶來壓力。對于周大福這樣的知名品牌來說,雖然其產(chǎn)品質(zhì)量和品牌影響力較強(qiáng),但在高金價(jià)下也難以避免受到市場沖擊。

近年來，由于保值增值屬性，疊加新工藝改革帶來的商業(yè)化成功，黃金產(chǎn)品的需求快速增加。同時，國際地緣政治等因素造成全球避險(xiǎn)情緒增長，進(jìn)一步推動了金價(jià)的持續(xù)走高。

數(shù)據(jù)顯示，黃金價(jià)格在今年3月初開始飆升，7月17日倫敦現(xiàn)貨黃金盤中觸及2483.76美元/盎司創(chuàng)歷史新高后開始回調(diào)。7月24日亞市盤中，現(xiàn)貨黃金短線突然快速上升，金價(jià)剛剛突破2415美元/盎司，刷新時段高點(diǎn)。今年以來,COMEX黃金累計(jì)上漲超20%。

國際金價(jià)飆升的同時,國內(nèi)金價(jià)也隨之水漲船高。國內(nèi)零售品牌首飾金價(jià)一度突破750元/克，較上年同期漲約160元/克；周大福今日零售足金飾品價(jià)格為728元/克。

飆漲的金價(jià)也讓消費(fèi)者觀望情緒漸濃。一位黃金業(yè)內(nèi)從業(yè)者告訴觀察者網(wǎng)，當(dāng)前的金價(jià)正在“勸退”消費(fèi)者，除了結(jié)婚剛需不得不買，大部分消費(fèi)者還是有很多顧慮，以觀望為主。

中國黃金協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，中國黃金消費(fèi)量同比增長5.94%，其中金條和金幣同比增長26.77%，黃金首飾消費(fèi)量同比下降3%。國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的5月社會消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)顯示，金銀珠寶類商品零售額同比下降11%。

展望金價(jià)后市，分析人士認(rèn)為，諸多因素影響之下，中長期時間維度來看，黃金價(jià)格仍是易漲難跌。而金價(jià)維持高位，黃金零售消費(fèi)疲軟，黃金珠寶公司如何破解增長困境，觀察者網(wǎng)將持續(xù)關(guān)注。

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