（文/張志峰 編輯/馬媛媛）母公司復(fù)星國際為債務(wù)問題尋求出售海南亞特蘭蒂斯度假村的消息尚未塵埃落定，子公司豫園股份突然出手，再度重金落子海南，似乎令復(fù)星系陷入債務(wù)困境的傳聞不攻自破。

6月19日晚間，豫園股份公告稱，全資子公司三亞復(fù)信投資有限公司于當(dāng)日參加了海南省三亞市土地交易市場國有建設(shè)用地使用權(quán)公開出讓活動，以 17.94億元競得三亞海棠灣國家海岸休閑園區(qū)控規(guī)HT06-14-03地塊國有建設(shè)用地使用權(quán)，公司擁有項目100%權(quán)益。

公司強調(diào)，不排除根據(jù)項目實際情況及自身戰(zhàn)略優(yōu)勢引入戰(zhàn)略合作伙伴，共同開發(fā)項目。

根據(jù)公告信息，該地塊土地面積為93571.11平方米，計容面積140357平方米，土地用途為城鎮(zhèn)住宅用地（市場化商品住房），出讓年限70年。

值得一提的是，就在幾個月前，多家媒體還在爭相報道復(fù)星國際欲出售其在海南三亞亞特蘭蒂斯度假村的全部或部分股權(quán)，旨在通過套現(xiàn)來減少公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

彼時消息表明，復(fù)星國際已經(jīng)開始向潛在買家和顧問發(fā)送資料，并進(jìn)行了初步的非正式討論，討論的對象主要包括國有企業(yè)和中東的富有投資者，但具體的作價尚未公開。

要知道，海南亞特蘭蒂斯度假村占地相當(dāng)于66個足球場，包括一座擁有超過1300間客房的酒店、水上樂園、水族館以及購物中心等設(shè)施。復(fù)星國際早在2018年曾公開表示，已在該項目上投資了人民幣110億元。當(dāng)之無愧地可以稱為整個復(fù)星系最具標(biāo)志性的大型文旅綜合體項目。

因此，彼時關(guān)于復(fù)星系再度陷入債務(wù)困局的傳聞甚囂塵上。并且復(fù)星旅文隨后對此事的回應(yīng)也耐人尋味：公司始終審視并優(yōu)化其業(yè)務(wù)組合，聚焦核心業(yè)務(wù)的成長，持續(xù)加強運營能力。目前，公司業(yè)務(wù)運營良好，財務(wù)狀況穩(wěn)健。

此舉一度被市場視作坐實了亞特蘭蒂斯即將易主的傳聞。

然而時隔3個月，亞特蘭蒂斯易主的消息尚未傳出，作為復(fù)星旅文的兄弟公司，豫園股份卻依然在大手筆拿地，再度為此前傳聞蒙上了一層迷霧。

有資深房地產(chǎn)行業(yè)從業(yè)人員向觀察者網(wǎng)分析稱，其實兩件事情并不矛盾，亞特蘭蒂斯這棵“搖錢樹”其實是透支了以后的收益，其效益在很大程度上依靠房地產(chǎn)銷售，酒店客房收益則占比相對較小。復(fù)星系一邊賣資產(chǎn)降負(fù)債，一邊開發(fā)新的文旅地產(chǎn)項目，反而更能借此融資，完成“借新還舊”的常規(guī)操作。

另一個佐證是，近年來復(fù)星系頻繁陷入流動性不佳的傳聞，出售旗下自持的重資產(chǎn)所有權(quán)，僅保留輕資產(chǎn)運營的降負(fù)債操作也早已有之。

例如2022年復(fù)星旅文將位于希臘的度假村項目出售后租回，此業(yè)務(wù)帶來現(xiàn)金流量凈流入4.6億元；2023年5月，復(fù)星旅文又將Casa Cook、Cook’s Club及海外業(yè)務(wù)出售給高盛集團(tuán)，收益約4990萬元；2023年4月，復(fù)星旅文再度出售土耳其度假村Kemer予Turkish OZAK Group，一次性帶來現(xiàn)金流凈額2.4億元，出售凈收益為2.19億元。

因此在上述行業(yè)人士看來，復(fù)星系一手賣掉亞特蘭蒂斯降負(fù)債，一邊重金開拓新項目的操作并不奇怪。但唯一可慮的是，如今全國樓市進(jìn)入下行調(diào)整階段，過去依靠文旅概念來賣房的可操作性還有多大？

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