（文/夏峰琳，編輯/徐喆）歷時超半年，永泰運（001228.SZ）3月11日公告表示，終止2023年度向特定對象發(fā)行股票事項。觀察者網(wǎng)注意到，永泰運去年7月21日發(fā)布定增預案，公司股價在當天報收于41.55元。之后，永泰運的股價一路震蕩走低。至3月11日的最新收盤價為24.75元。

公開資料顯示，永泰運是一家主營跨境化工物流供應鏈服務的現(xiàn)代服務企業(yè)，2023年，受到化工物流行業(yè)需求較弱及國際海運集裝箱運價大幅下跌影響，永泰運業(yè)績短期承壓，今年前三季度歸屬凈利潤近乎腰斬。

不僅是業(yè)績下滑，永泰運還面臨一定的流動性問題。截至2023年三季度末，公司短期借款與公司貨幣資金額度。隨著此次定增事項終止，永泰運5億補充流動資金無望。

值得一提的是，永泰運2022年上市，彼時公司首發(fā)募資6.72億元要投向五個募投項目，然而上市不足兩年，募投項目卻頻頻“變卦”，多次延期。

5億定增終止，補充流動資金無望

3月10日晚公告，永泰運公告顯示，公司決定終止向特定對象發(fā)行股票事項。

回溯前情，永泰運2023年7月21日晚間公告披露，公司擬向特定對象募集資金總額不超過5億元，定增價格為31.39元/股，扣除相關發(fā)行費用后擬全部用于補充流動資金。發(fā)行對象為公司控股股東、實際控制人之一陳永夫。

彼時，永泰運表示，在2020年至2022年，公司營業(yè)收入分別為9.52億元、21.45億元及30.12億元。隨著公司跨境供應鏈服務業(yè)務規(guī)模的持續(xù)擴張，公司對于營運資金的需求進一步增加。

基于這樣的背景，永泰運希望通過向特定對象發(fā)行股票募集資金，能夠在一定程度上增強公司的資金實力，進一步為公司持續(xù)擴張業(yè)務規(guī)模、深化戰(zhàn)略布局提供資金支持。

彼時，永泰運還表示，本次發(fā)行由公司控股股東、實際控制人之一陳永夫全額認購，陳永夫持有公司股權比例將得到提升，有助于進一步增強公司控制權的穩(wěn)定性。同時，控股股東全額認購本次發(fā)行的股票表明了對公司未來發(fā)展前景的信心，并為公司未來發(fā)展提供了有力的資金支持，有利于提高公司對潛在投資者的吸引力，提升公司整體投資價值。

值得一提的是，永泰運在2023年7月21日晚發(fā)布定增預案時，公司股價在當天報收于41.55元。之后，永泰運的股價一路震蕩走低，最低曾跌至18.38元，2024年3月11日的最新收盤價為24.75元，低于定增價格2成。

對于終止定增，永泰運表示目前公司日常生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，公司決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項是綜合考慮當前公司實際情況及市場環(huán)境等因素后作出的決策，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營情況與可持續(xù)發(fā)展造成影響。

需要指出的是，當前永泰運可能面臨一定的流動性壓力。截至2023年三季度末，公司的貨幣資金為5.84億元，同期短期借款為5.55億元。由此可見，公司貨幣資金剛剛可以覆蓋短期借款。而隨著此次定增事項終止，永泰運5億補充流動資金無望。

上市后業(yè)績變臉，募投項目生變

公開資料顯示，永泰運是一家主營跨境化工物流供應鏈服務的現(xiàn)代服務企業(yè)。2023年是永泰運登陸A股的第二年，公司業(yè)績就大幅“變臉”。

財務數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，永泰運錄得營業(yè)收入約為18.43億元，同比下降23.57%；對應歸屬凈利潤為1.42億元，同比下降42.2%；同期歸屬凈利潤則為1.23億元，同比下降47.57%。

對于業(yè)績變化，永泰運表示，公司營業(yè)收入出現(xiàn)下降主要因國際海運價格較去年同期出現(xiàn)明顯波動，此外，化工物流行業(yè)需求較弱。

然而，在上市前夕至上市當年，永泰運業(yè)績表現(xiàn)一直處于穩(wěn)步增長狀。其中2020-2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為9.52億元、21.45億元、30.12；同期歸屬凈利潤分別約為7421萬元、1.68億元、2.94億元。

不過，永泰運的這種業(yè)績增勢并未持續(xù)，上市次年就被打破。

從營收構成來看，2023年上半年永泰運跨境化工物流供應鏈服務貢獻營收占比最高，該服務報告期實現(xiàn)營收7.86億元，占比65.3%；供應鏈貿易服務、倉儲堆存服務、道路運輸服務實現(xiàn)營收分別約為3.1億元、4689.42萬元、2903.2萬元，占比分別為25.79%、3.9%、2.41%。

觀察者網(wǎng)注意到，業(yè)績不理想的永泰運熱衷于外延式并購，上市后兩年不到的時間內，永泰運兩度變更募投項目用于收購股權。

2022年8月，永泰運公告顯示，擬使用“化工物流裝備購置項目”募集資金1.72億元收購天津瀚諾威100%股權。2023年2月，永泰運再度變更募投項目，擬對原募投項目“寧波物流中心升級建設項目”中的1億元募集資金變更為“收購紹興長潤100%股權”和“年產(chǎn) 8000噸化學品復配分裝及配套儲存項目”。其中紹興長潤股權收購評估增值率高達125.49%。而永泰運募投項目頻頻變卦，也曾遭到監(jiān)管層追問。值得注意的是，頻繁并購或許能夠增厚公司業(yè)績，也能推高公司商譽給公司埋下“暗雷”。

值得一提的，前述“年產(chǎn)8000噸化學品復配分裝及配套儲存項目”需延期完成。今年1月18日，公司公告表示，該項目建設內容包括甲乙丙類倉庫、電石倉庫、復配包裝車間及相關公共基礎設施等。其中，復配包裝車間因配套設備的采購、安裝及調試等仍需一定時間，其部分驗收手續(xù)尚未辦理完成。因此，募投項目整體達到預定可使用狀態(tài)的時間需由原計劃的2023年12月延長至2024年9月。 

觀察者網(wǎng)注意到，這不是永泰運募投項目首度延期。2023年7月21日，公司公告披露，擬將“物流運力提升項目”達到預定可使用狀態(tài)日期由原計劃的2023年4月延長至2024年12月。

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