(文/夏峰琳，編輯/徐喆）日前，A股4家快遞龍頭企業(yè)順豐控股（002352.SZ）、申通快遞（002468.SZ）、圓通速遞（600233.SH）和韻達(dá)股份（002120.SZ）相繼發(fā)布1月份經(jīng)營數(shù)據(jù)簡報(bào)。受電商年貨節(jié)及春節(jié)假期錯(cuò)期等因素影響，各家快遞企業(yè)的營業(yè)收入都有不同幅度得增長。

不過，觀察者網(wǎng)注意到，四家快遞公司的單票收入均有5%至20%不同程度下降。也就是說，價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致快遞服務(wù)單價(jià)下滑的情況并沒有好轉(zhuǎn)。

值得一提的是，今年，將有多則快遞行業(yè)新規(guī)落地?！犊爝f市場管理辦法》（下稱《辦法》）及新國標(biāo)接踵而至。新規(guī)的出臺(tái)，勢必會(huì)對企業(yè)乃至行業(yè)帶來影響。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新規(guī)落地加大公司所需的成本投入，甚至進(jìn)一步壓縮公司利潤。華創(chuàng)證券研報(bào)認(rèn)為，電商快遞行業(yè)需求端具備韌性，在行業(yè)監(jiān)管托底疊加終端加盟商盈利訴求的背景下，2024年價(jià)格競爭或呈現(xiàn)緩和狀態(tài)。

以價(jià)換量，4家快遞1月單票收入齊降

1月20日，圓通速遞、順豐控股、申通快遞、韻達(dá)股份四家快遞公司悉數(shù)披露2024年1月快遞服務(wù)主要經(jīng)營指標(biāo)。

從營業(yè)收入來看，1月份，4家公司均實(shí)現(xiàn)同比增長。相比之下申通快遞相對落后，公司快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入39.66億元，同比增長82.61%；順豐速運(yùn)物流業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入195.01億元，同比增長20.72%；圓通速遞今年1月實(shí)現(xiàn)快遞產(chǎn)品收入 52.61 億元，同比增長71.48%；韻達(dá)快遞經(jīng)營簡報(bào)顯示，今年1月，公司實(shí)現(xiàn)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入 44.40 億元，同比增長61.51%。

業(yè)務(wù)量方面，今年1月，圓通速遞的業(yè)務(wù)完成量遙遙領(lǐng)先，是四家中唯一超過20億票的快遞公司，其次是韻達(dá)快遞，完成19.57億票，同比增長了96.09%；同比增速最快的則是申通快遞。翻倍之后，申通快遞1月份的業(yè)務(wù)量來到了18.1億票；順豐控股的業(yè)務(wù)量則相對落后，為11.47億票，同比增長28.30%。

國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自春運(yùn)開始以來（1月26日至2月17日），攬收快遞包裹56.55億件，較2023年春運(yùn)同期增長30.8%；投遞快遞包裹59.94億件，較2023年春運(yùn)同期增長21%。

國家郵政局表示，快遞包裹量的良好增長態(tài)勢，進(jìn)一步凸顯了郵政快遞業(yè)務(wù)保通保暢、遞送溫暖的積極作用，也折射中國消費(fèi)新活力。

然而，從單票收入看，四家快遞公司均有不同幅度下滑。其中，申通快遞業(yè)務(wù)量增幅雖然最快，其單票收入降幅也最大，單票收入最低。數(shù)據(jù)顯示，申通快遞單票收入2.19元，同比下降18.89%。業(yè)務(wù)量增速第二的韻達(dá)快遞，單票收入為2.27元，同比下降17.45%。圓通速遞快遞產(chǎn)品單票收入2.45元，同比下降10.59%。單票收入最高的則是順豐控股，其單票收入同比下降5.92%至17元。

“單票收入下滑本質(zhì)上緣于快遞公司仍在進(jìn)行的價(jià)格戰(zhàn)，由于行業(yè)競爭加劇，服務(wù)品質(zhì)同質(zhì)化較為嚴(yán)重，行業(yè)企業(yè)以價(jià)換量明顯。由于包裹量在增加，即使價(jià)格下降，營業(yè)收入也還在增加。但是各家策略不同，數(shù)據(jù)呈現(xiàn)也有所差異?！币晃毁Y深物流行業(yè)分析師對觀察者網(wǎng)表示。

從2024首月的業(yè)績可以看出，快遞行業(yè)似乎仍然未走出價(jià)格戰(zhàn)的陰霾。針對行業(yè)單票價(jià)格下降的問題，光大證券分析師1月底曾發(fā)表研報(bào)指出，經(jīng)濟(jì)增速下行導(dǎo)致快遞需求下行；電商增長低于市場預(yù)期，快遞需求增速下降；網(wǎng)購滲透率提升緩慢；快遞行業(yè)競爭超預(yù)期，單票收入大幅下滑。

東方證券研究認(rèn)為，中短期看，快遞行業(yè)處于從成長競爭期向成熟發(fā)展期過渡的關(guān)鍵階段。

行業(yè)逐步從價(jià)格戰(zhàn)后的利潤修復(fù)走向盈利能力的持續(xù)提升，企業(yè)自身經(jīng)營質(zhì)量將成為主導(dǎo)因素，行業(yè)雖短期出清較難，但企業(yè)間分化將加劇。

市場新規(guī)即將落地，行業(yè)競爭再提速

今年以來多則快遞新規(guī)將陸續(xù)落地，前有《快遞市場管理辦法》，后有五項(xiàng)新國標(biāo)。一系列標(biāo)準(zhǔn)的陸續(xù)落地施行，將有助于推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。隨著市場競爭多元化，先發(fā)優(yōu)勢者競爭壁壘有望進(jìn)一步提升，快遞企業(yè)的洗牌也將再次提速。

一物流行業(yè)分析師告訴觀察者網(wǎng)，《快遞市場管理辦法》內(nèi)容調(diào)整較大的部分包括高質(zhì)量發(fā)展、綠色低碳環(huán)保、信息披露與安全、終端投遞等方面，尤其是對市場關(guān)心的“價(jià)格戰(zhàn)、加盟網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性、刷單、最后一公里投遞”等問題給予了明確的政策制度規(guī)定。

業(yè)內(nèi)人士則表示，‘送貨上門’等相關(guān)規(guī)定，實(shí)際上是快遞公司近年來一直在‘卷’的方向，這次只不過是將這些內(nèi)容，上升到了法規(guī)層。對在末端派送的快遞員提出了更高的要求。若快遞員沒有按照指引（操作），就會(huì)產(chǎn)生較高額的罰款，約束力以及嚴(yán)格程度有了較大提升。

企業(yè)層面為實(shí)現(xiàn)新規(guī)要求，要提升末端服務(wù)能力，同時(shí)因快遞員效率降低，還要增大人力資源的投入。這些都會(huì)增加快遞企業(yè)的經(jīng)營成本。

據(jù)了解，修訂后的《快遞市場管理辦法》要求快遞企業(yè)未經(jīng)用戶同意，不得代為確認(rèn)收到快件，不得擅自將快件投遞到智能快件箱、快遞服務(wù)站等快遞末端服務(wù)設(shè)施，不得拋扔快件、踩踏快件，違者最高將處以3萬元罰款。

由此可見，“以價(jià)換量”及“以量降本”難度加大，單票盈利能否繼續(xù)保持穩(wěn)定，非?？简?yàn)各大快遞公司。

今年2月份，中通快遞加速布局中高端市場，宣布旗下產(chǎn)品矩陣全面升級(jí)，將原“標(biāo)快”升級(jí)為“中通好快”，原“特快”升級(jí)為“中通飛快”。

申通快遞總裁王文彬在管理者新春啟動(dòng)會(huì)上表示：“全體管理者要對自己更狠更殘酷，帶領(lǐng)全網(wǎng)直面競爭、舍命狂奔，在保持增量的基礎(chǔ)上提升質(zhì)量，戰(zhàn)到價(jià)格戰(zhàn)結(jié)束的那一天?！?

值得一提的是，國家郵政局官網(wǎng)發(fā)布的信息顯示，2024年快遞行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)步上升態(tài)勢，預(yù)計(jì)快遞業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù)收入分別完成1425億件和1.3萬億元，增速8%左右。

對此，中郵證券認(rèn)為，2024年是快遞行業(yè)競爭格局變革的關(guān)鍵年，當(dāng)前通達(dá)系快遞的市占率分層尚未結(jié)束，但各快遞公司的動(dòng)態(tài)估值水平已經(jīng)處于較低水平，大的機(jī)會(huì)或許仍需等待行業(yè)格局發(fā)生進(jìn)一步的變化。