（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）為保障繳存職工購買安居房“應(yīng)貸盡貸”，海南起草了兩大公積金管理辦法。

2月13日，海南省住房公積金管理局（以下簡稱“海南公積金管理局”）網(wǎng)站發(fā)布公告，起草了《海南省住房公積金個人住房貸款資產(chǎn)證券化管理辦法（征求意見稿）》和《海南省住房公積金個人住房貼息貸款管理辦法（征求意見稿）》，現(xiàn)面向社會公開征求意見。

觀察者網(wǎng)了解到，上述兩大管理辦法有兩大亮點，其一，公積金貸款證券化融得的資金，按照《住房公積金管理條例》和國家政策規(guī)定使用，優(yōu)先保障繳存人提取和首套住房貸款需求，不得挪作他用。

其二，貼息貸款的利息支付上，符合條件的借款人按照公積金貸款利率支付利息，商業(yè)貸款利率高于公積金貸款利率產(chǎn)生的利息差額由公積金管理局補息。

“公積金利率低，多數(shù)人都希望貸款更長期限，導(dǎo)致貸款資金被沉淀，公積金池子的水位降低，無法支持更多人利用公積金買房?！睆V東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉向觀察者網(wǎng)表示，此次海南將公積金證券化，目的是通過在二級市場交易，將存量公積金貸款盤活。

融得資金用于住房貸款

“公積金個人住房貸款資產(chǎn)證券化，對盤活公積金貸款資源，擴大公積金中心增加公積金貸款的投放力度有積極作用?！币拙友芯吭貉芯靠偙O(jiān)嚴躍進說道。

據(jù)易居研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在其統(tǒng)計的全國15個城市公積金貸款余額總額為4193億元，平均每個城市貸款余額為280億元。從證券化的角度理解，公積金貸款有沉淀資金280億元。

另外，這15個城市2022年發(fā)放出去公積金貸款平均為45億元。若從這個角度，公積金貸款余額/年度公積金貸款發(fā)放量等于6.2年。

這也意味著，即便企業(yè)職工不繳存公積金，目前各地待回收的公積金貸款若進行資產(chǎn)證券化盤活，都可以為所在城市繼續(xù)發(fā)放6年的公積金貸款。

以海南為例，2022年海南省發(fā)放住房公積金個人貸款100.71億元，同時個人貸款余額555.61億元。若按照這個水平進行計算，即“公積金貸款余額/年度公積金貸款發(fā)放量”的指標，海南通過公積金貸款可以發(fā)放5.5年。

為靈活運用公積金個人住房貸款余額，《海南省住房公積金個人住房貸款資產(chǎn)證券化管理辦法（征求意見稿）》指出，將由海南公積金管理局將作為發(fā)起機構(gòu)，將個人住房貸款資產(chǎn)信托給受托機構(gòu)，由受托機構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機構(gòu)發(fā)行受益證券。

資金使用方面，公積金貸款證券化融得的資金，按照《住房公積金管理條例》和國家政策規(guī)定使用，優(yōu)先保障繳存人提取和首套住房貸款需求，不得挪作他用。

事實上，海南并不是第一個嘗試住房公積金貸款資產(chǎn)證券化的城市。

據(jù)易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進介紹，自2014年住建部、財政部和央行發(fā)文提出有條件的城市要積極探索發(fā)展住房公積金個人住房貸款資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)后，全國各地就已經(jīng)陸續(xù)開展了住房公積金貸款資產(chǎn)證券化的試點。

例如，2015年11月，上海市公積金管理中心作為發(fā)起機構(gòu)，將于12月簿記建檔發(fā)行總額約69.6億元人民幣個人住房貸款資產(chǎn)支持證券（ABS)作為首批公積金資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；2016年3月，杭州公積金2016年第一期個人住房貸款資產(chǎn)支持證券在全國銀行間債券交易市場掛牌發(fā)行。

“2016年各地已經(jīng)有過一輪嘗試，而2022年海南對于此類政策的提出，充分說明此類政策的推進又進一步加快了節(jié)奏?！眹儡S進說道。

“當下社會無風險利率持續(xù)下行，公積金貸款證券化的低收益弊端也在消除?！崩钣罴握J為，在可投資的安全資產(chǎn)減少的情況下，公積金貸款資產(chǎn)會收到二級市場投資者的青睞。

“另外，公積金資產(chǎn)證券化壞賬損失的風險比較小，因為公積金貸款的借款人基本上都是機關(guān)事業(yè)單位國企的人為主。他們違約的概率比較低?！崩钣罴窝a充道。

利息差額由公積金管理局補息

如果說資產(chǎn)證券化是將公積金的利用達到最大化，那么，貼息貸款管理辦法則是努力將公積金池子擴大。

《海南省住房公積金個人住房貼息貸款管理辦法（征求意見稿）》顯示，“貼息貸款”，是指管理局委托商業(yè)銀行及農(nóng)村信用社（以下簡稱“受委托銀行”）利用受委托銀行自有資金向借款人發(fā)放的貸款。

在借款人的選擇上，要求為同時符合公積金貸款條件和商業(yè)貸款辦理條件的住房公積金繳存職工。

值得注意的是，符合住房公積金貸款條件的申請人，可自愿選擇申請貼息貸款或公積金貸款發(fā)放輪候。貸款發(fā)放輪候順序以管理局信息系統(tǒng)登記的抵押辦結(jié)時間先后順序為準，當輪候的貸款抵押辦結(jié)時間相同，則以公積金系統(tǒng)登記的受理時間先后順序發(fā)放。

屆時，貸款辦理流程和發(fā)放輪候順序可通過政府公開服務(wù)渠道查詢，確保輪候順序的公開透明。

另需指出的是，辦理貼息貸款的借款人，享有與公積金貸款同等的權(quán)利和義務(wù)，適用海南省公積金貸款和提取有關(guān)政策規(guī)定，記錄為一次公積金貸款，貼息貸款未結(jié)清前借款人不得再次申請辦理公積金貸款。

此外，借款人貼息貸款的貸款額度、貸款期限、首付款比例、還款能力、房屋套數(shù)認定條件等按海南省公積金貸款政策的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

最重要的是，利息支付上，借款人按照公積金貸款利率支付利息，商業(yè)貸款利率高于公積金貸款利率產(chǎn)生的利息差額由公積金管理局補息。

如若逾期還款的，借款人將按貼息貸款借款合同的約定承擔違約責任，并根據(jù)受委托銀行有關(guān)規(guī)定計付罰息和利息，受委托銀行和公積金管理局有權(quán)按貸款信用管理規(guī)定，記錄、上傳借款人貼息貸款的逾期還款記錄。

貼息貸款啟動與暫停方面，住房公積金個貸率高于95%以上時，公積金管理局可根據(jù)結(jié)余資金設(shè)置貼息貸款啟動和暫停額度區(qū)間，當結(jié)余資金低于貼息貸款啟動額度下限時，啟動貼息貸款，當結(jié)余資金高于啟動額度上限時，暫停貼息貸款恢復(fù)使用公積金自有資金發(fā)放貸款。

另外，當個貸率低于90%時，可根據(jù)自身資金狀況，將貼息貸款分批轉(zhuǎn)回為公積金貸款。貼息貸款轉(zhuǎn)回后，個貸率原則上保持在90%以下。

海南公積金管理局表示，對于貼息貸款啟動和暫停額度設(shè)置，可根據(jù)繳存使用規(guī)模定期評估調(diào)整。

“對海南來說，要大量吸引人才，吸引外來人口就業(yè)，公積金扶持這些人群在海南落戶安家，是一個重要的支持工具?！崩钣罴伪硎荆绻芴岣哔J款額度，降低準入門檻，公積金支持需求的效果會顯現(xiàn)。