（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）在房地產(chǎn)下行的大環(huán)境下，綠城中國走出了獨立行情。

8月26日，綠城中國召開2022年中期業(yè)績發(fā)布會，期內(nèi)，綠城中國取得收入647.31億元，同比增長79.1%；利潤48.6億元，同比增長24.3%；公司股東應(yīng)占核心凈利潤37.26億元，同比增長36.7%。

對于營收和利潤雙雙增長的局面，綠城中國董事會主席張亞東并不意外，并直言，綠城中國未來營收和利潤仍將保持兩位數(shù)的增長。

據(jù)了解，業(yè)績發(fā)布后，中信證券、國金證券等多家券商機構(gòu)給予綠城中國“買入”評級。

三年后市場份額有望達(dá)到3%

報告顯示，2022年1-6月，綠城中國取得總合同銷售1128億元，其中，自投項目合同銷售面積約339萬平方米，銷售849億元；以綠城品牌銷售的代建管理項目累計取得合同銷售面積約200萬平方米，合同銷售金額約279億元。

對于年初設(shè)定的銷售目標(biāo)，綠城中國執(zhí)行董事及副總裁李駿表示，如果接下來市場回暖，有信心完成3300億元的挑戰(zhàn)目標(biāo)，如果回暖不佳，也有信心完成保底目標(biāo)3100億。

“雖然政策層面有放松，市場有好轉(zhuǎn)跡象，但是市場整體回暖的情況還是有待觀察?！崩铗E強調(diào)，受行業(yè)波及，綠城中國今年業(yè)績可能無法達(dá)到去年同期標(biāo)準(zhǔn)，但降幅一定是好于行業(yè)平均水平。

如果把目光從單個房企放大至全行業(yè)，不難發(fā)現(xiàn)，綠城中國占絕整個市場的份額在逐步增多。

“綠城中國2018年的市場份額占比為1%、2021年的市場份額占比為2%，預(yù)計在未來三年后占到行業(yè)份額的3%?！痹趶垇問|看來，特別是在房地產(chǎn)當(dāng)前劇烈變化的情況下，綠城中國所占的市場地位會更加突出。

具體到排名上，2022年上半年，綠城集團(tuán)（包括綠城中國控股有限公司及其附屬公司連同其合營企業(yè)及聯(lián)營公司）的銷售排名提升至全國第五。

雖然綠城的市場份額在逐步增加，但綠城中國在拿地上并不激進(jìn)。期內(nèi)，綠城中國新增20個項目，新增總建筑面積約313萬平方米，預(yù)計新增可售貨值達(dá)731億元。

截至2022年6月30日，綠城中國共有土地儲備項目251個（包括在建及待建），總建筑面積約5649萬平方米，其中權(quán)益總建筑面積約為3157萬平方米；總可售面積約為3762萬平方米，權(quán)益可售面積約為2097萬平方米；平均樓面地價每平方米約7376元。

談及拿地方式，綠城中國執(zhí)行董事及行政總裁郭佳峰稱，上半年綠城中國拿地基本上都在公開市場，因為公開市場上的項目更好，更容易。“收并購也談過很多家，會發(fā)現(xiàn)這樣那樣的問題，且部分產(chǎn)品規(guī)劃設(shè)計和綠城中國有差異，難以體現(xiàn)綠城中國產(chǎn)品的特色?！?

“今年上半年實際獲取的地塊質(zhì)量較高，部分拿地凈利潤空間在10%左右?！本G城中國執(zhí)行董事及執(zhí)行總裁耿忠強表示，隨著過去高價地的逐漸結(jié)轉(zhuǎn)和近期地塊的入市，相信綠城中國預(yù)計未來的利潤率應(yīng)該有進(jìn)一步的提升空間。

國金證券也認(rèn)為，綠城中國在土拍競爭平和的階段錯峰拿地舉動，一方面能改善公司整體利潤水平，另一方面保障公司在未來市場復(fù)蘇時期供貨充足，維持“買入”評級。

多家券商機構(gòu)給予“推薦”“買入”評級

對于綠城中國今年以來的表現(xiàn)，平安證券在中期業(yè)績會前，就在研報表示，綠城中國作為全國領(lǐng)先品質(zhì)房企，經(jīng)營效率全面提升，銷售業(yè)績展現(xiàn)韌性，合理布局及融資、品牌優(yōu)勢助力后續(xù)發(fā)展，房地產(chǎn)格局優(yōu)化過程中有望持續(xù)受益，維持“推薦”評級。

上半年，綠城中國是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多在境內(nèi)成功發(fā)債的房企。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年綠城中國境內(nèi)發(fā)行金額為175.78億元，較2021年同期的124.62億元，增長41.1%。這意味著，綠城中國是得到“官方”認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)房企。

同時，綠城中國公開發(fā)債的成本也有所下降。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，綠城中國境內(nèi)公開發(fā)債平均利息成本為3.33%，較2021年同期3.73%下降40個百分點。

值得一提的是，過往綠城中國總因永續(xù)債備受業(yè)內(nèi)質(zhì)疑，因為永續(xù)債成本高、侵蝕利潤，是隱藏的資本杠桿。綠城中國也意識到這一問題，計劃于2023年清零全部永續(xù)債，中期業(yè)績報告顯示，截至6月底永續(xù)債的余額僅約25億。

業(yè)績發(fā)布后，中信證券認(rèn)為，綠城中國2022年上半年結(jié)算規(guī)模和業(yè)績均取得高增長，資金成本下降。從土地儲備獲取和銷售變現(xiàn)看，預(yù)計公司市場份額和行業(yè)排名還將持續(xù)提升。此外，綠城中國央企的股東背景和混合所有制的股權(quán)結(jié)構(gòu)，均有助于公司在目前的行業(yè)環(huán)境下，實現(xiàn)更好的穩(wěn)定發(fā)展，維持“買入”的投資評級。

國金證券也維持綠城中國“買入”評級。國金證券認(rèn)為綠城這次中期業(yè)績披露的扣除匯兌損益、減值計提等影響的歸母核心凈利潤為37.26億元，同比增加36.7%，預(yù)計公司全年能實現(xiàn)業(yè)績增長。另外，公司總可售土儲面積3762萬方，可保障未來3年的持續(xù)增長

“綠城和所有同行一樣，都在穩(wěn)進(jìn)提質(zhì)?！睆垇問|表示，短期房地產(chǎn)市場將繼續(xù)承壓，預(yù)計會持續(xù)到年底，但長期房地產(chǎn)還是穩(wěn)定向好。房地產(chǎn)仍是一個主要的支柱產(chǎn)業(yè)，綠城中國在這樣一個大的市場下仍大有可為，就要做一個有特長且全面發(fā)展的優(yōu)等生。

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