（文/張志峰 編輯/馬媛媛）爆雷半年之后，昔日的百強房企之一協(xié)信遠創(chuàng)終于走向破產重整之路。

2021年10月14日晚間，重慶市第五中級人民法院作出正式裁定，受理北京易禾水星投資有限公司對重慶協(xié)信遠創(chuàng)實業(yè)有限公司（下稱“協(xié)信”）的破產重整申請。

消息稱，法院經審查認為，協(xié)信遠創(chuàng)公司不能清償?shù)狡趥鶆?，且明顯缺乏清償能力，具有破產原因，如不及時拯救，會給債權人、股東、員工及其他利害關系人的利益帶來重大損失，其重整具有必要性。

通過聽證，公司主要股東及主要債權人均同意協(xié)信遠創(chuàng)公司破產重整，具有重整價值和可行性。

九成資產受限

作為曾經的百強房企，也是重慶本土老牌房企之一，協(xié)信遠創(chuàng)轉型失敗、正式破產重整無疑再次為房地產行業(yè)敲響了警鐘。

公開資料顯示，協(xié)信遠創(chuàng)成立于1999年的，曾與龍湖、金科被合稱為“渝派三甲”。

2010年，協(xié)信走出重慶大本營，成為“三甲”中最早開始全國化布局的房企。

2014年，企業(yè)合約銷售額突破百億元，位列全國房企銷售榜50強，也是這家企業(yè)的高光時刻。

因為就在這一年，創(chuàng)始人吳旭卷入沸沸揚揚的“華潤宋林案”被調查，缺席協(xié)信一年之久，期間劉愛明、魏開忠、王裕強等多位管理層先后離職，協(xié)信陷入動蕩期。

2015年，吳旭歸來，卻發(fā)現(xiàn)物是人非，決心帶領協(xié)信“去房地產化”，轉型進入產業(yè)地產、金融資管等多個領域。

然而彼時正值房地產行業(yè)高杠桿、高周轉的黃金時期，吳旭卻未曾考慮到資金實力與現(xiàn)金流壓力，大力發(fā)展模式尚未成熟的商業(yè)地產，同時高調培育金融、科技等新興業(yè)務，最終不僅地產開發(fā)主業(yè)錯失良機，新業(yè)務也幾近夭折。

企業(yè)在2021年半年報中也坦承，上半年商辦項目銷售回款未達預期、融資全面受限，造成公司流動性緊張、債務逾期，公司日常經營日益困難。短期內公司為解決現(xiàn)金流問題，可能造成部分資產減持和公司價值減損，目前公司正在積極與金融機構及其他債權人溝通協(xié)商，爭取達成展期、降息等債務重組安排，以保全資產價值，盡快解決相關問題。

截至年中，企業(yè)有息負債余額 300.28 億元，其中公司信用類債券余額30.29億元，且均將在一年內到期（其中包含已到期未兌付金額 11.53 億元），另有債券余額30.29億元面臨償付。

同時，由于大范圍抵押、凍結等因素，協(xié)信遠創(chuàng)各類受限資金賬面價值總額高達531.26億元，占到企業(yè)總資產的將近九成；而企業(yè)非受限賬面資金僅剩余5.5億元。

三位股東各懷心思

事實上，自2019年開始，協(xié)信遠創(chuàng)就屢次傳出資金鏈斷裂的消息，并計劃出售股權紓困。

有媒體報道稱，2020年3月，協(xié)信遠創(chuàng)曾出現(xiàn)“技術性違約”事件，公司債“18協(xié)信01”付息資金遲到一天才到賬。受此影響，該公司旗下的公司債“16協(xié)信03”、“16協(xié)信05”、“16協(xié)信06”和“16協(xié)信08”均停牌1天。

今年2月，協(xié)信遠創(chuàng)發(fā)公告宣布，公司主體和“18協(xié)信01”“16協(xié)信03”“16協(xié)信05”“16協(xié)信06”和“16協(xié)信08”信用等級從2月8日開始從AA下調至AA-。

從2021年3月開始，包括“18協(xié)信01”“16協(xié)信03”“16協(xié)信05”“16協(xié)信06”“16協(xié)信08”五筆總金額共30.3545億元的公司債將陸續(xù)進入到期日，協(xié)信遠創(chuàng)償債壓力巨大。

流動性危機之下，企業(yè)近九成資產又處于受限狀況，無法變現(xiàn)，只剩下轉讓公司股權一途。

2020年4月，吳旭將公司51%的股權出售給豐隆集團旗下新加坡城市發(fā)展有限公司（下稱“CDL”）的全資子公司，回血43.9億元。

然而，CDL的到來并沒有從根源上幫助協(xié)信遠創(chuàng)解決債務危機。甚至在收購協(xié)信遠創(chuàng)股權不到一年，關于CDL將出售協(xié)信遠創(chuàng)股份并進行債務重組的言論就開始屢禁不止。

CDL執(zhí)行主席郭令明也曾公開表示，將限制公司在協(xié)信遠創(chuàng)投資的任何額外財務風險。

值得一提的是，早在2016年，協(xié)信就以40%股權引入上海第一大國資房企綠地控股，回血近50億元。

而在CDL入股之后，其與吳旭、綠地的股權占比分別為51%、29.01%、19.99%，因此協(xié)信目前并無實際控制人。

三位股東中，大股東態(tài)度明確，不愿意繼續(xù)出資還債；二股東作為創(chuàng)始人，幾乎已到了山窮水盡底部；三股東綠地則迫于三道紅線壓力，自顧不暇，使企業(yè)經營狀況日趨惡化。

企查查顯示，僅2021年以來，協(xié)信遠創(chuàng)已經被執(zhí)行十余次，旗下多家公司的股權也因此被凍結，其凍結股權數(shù)額超8.5億元。

至7月5日，其債權人北京易禾水星投資有限公司終于向法院提出對協(xié)信遠創(chuàng)進行破產審查申請。

3個月后的今天，這家昔日的老牌百強房企終于宣告破產重組，而重組過后能否涅槃重生，仍是未知之數(shù)。

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