第一大業(yè)務(wù)營(yíng)收萎縮

撇下兩份招股書存在的巨大差異，從業(yè)務(wù)上看，“城市物聯(lián)網(wǎng)”業(yè)務(wù)在2018年已經(jīng)顯著成長(zhǎng)為曠視科技的第一大業(yè)務(wù)線。

科創(chuàng)板招股書

以科創(chuàng)板招股書為準(zhǔn)，曠視科技在上述業(yè)務(wù)上的營(yíng)收從2017年的接近1.59億元，到2019年已經(jīng)突破8.31億元。

然而，2020年前9個(gè)月，該業(yè)務(wù)累計(jì)營(yíng)收僅4.61億元。這一水平不僅可能難以刷新2019年的紀(jì)錄，更是與在港招股書中2019年上半年6.95億元的成績(jī)差距不小。

招股書介紹，曠視科技“城市物聯(lián)網(wǎng)”于2015年啟動(dòng)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要落地為網(wǎng)絡(luò)攝像機(jī)、門禁、測(cè)溫?cái)z像機(jī)、分析盒、存算一體機(jī)等產(chǎn)品，用于城市和建筑內(nèi)的管理優(yōu)化。

科創(chuàng)板招股書

顯然，盡管城市人口增長(zhǎng)加大了公共安全管理及交通優(yōu)化的壓力，各政府部門也會(huì)相應(yīng)增加對(duì)智慧城市項(xiàng)目的投入，但是這種投入與國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)：如果經(jīng)濟(jì)增速放緩、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，相應(yīng)的投資和需求就會(huì)下降。

按照曠視科技的計(jì)劃，此次科創(chuàng)板IPO扣除發(fā)行費(fèi)用后將募資60.18億元，用于：

基礎(chǔ)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目（22億元）；

AI視覺物聯(lián)網(wǎng)解決方案及產(chǎn)品開發(fā)與升級(jí)項(xiàng)目（11.22億元）；

智能機(jī)器人研發(fā)與升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目（5.8億元）；

傳感器研究與設(shè)計(jì)項(xiàng)目（8.56億元）；

補(bǔ)充流動(dòng)資金（12.6億元）。

上述對(duì)募集資金用途的介紹，顯然比在港招股書中陳述的更加清楚：

“募集資金將用于提升技術(shù)及研發(fā)實(shí)力，包括聘用頂尖人工智能科技人員，進(jìn)一步優(yōu)化Brain++以及招聘留任工程專家。進(jìn)一步鞏固算法優(yōu)勢(shì)。動(dòng)用一定比例資金建立數(shù)據(jù)中心。動(dòng)用一部分資金進(jìn)一步豐富解決方案種類?！?strong>

超一年期應(yīng)收賬款劇烈攀升

與依圖科技類似，曠視科技的應(yīng)收賬款也是不小的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

以科創(chuàng)板招股書為準(zhǔn)，截至2017-2019年末，曠視科技應(yīng)收賬款分別為14197萬(wàn)元、59574萬(wàn)元、83132萬(wàn)元。

同期內(nèi)，曠視科技營(yíng)業(yè)收入分別為3.04億元、8.54億元、12.60億元，應(yīng)收賬款/營(yíng)業(yè)收入的比例分別為47%、70%、66%。

然而，自2017年以來(lái)到2020年三季度末，曠視科技1年內(nèi)應(yīng)收賬款的余額占比分別為96.34%、92.21%、80.40%及60.40%，賬齡一年期以上的應(yīng)收賬款占比顯著攀升。

可見，曠視科技2017-2018年的狀況還是非常不錯(cuò)的，2019年開始，回款速度就突然踩了剎車，風(fēng)險(xiǎn)在增加。

同一時(shí)期，曠視科技經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額始終為負(fù)，分別為-16796.08萬(wàn)元、-74726.35萬(wàn)元、-159146.47萬(wàn)元及-81831.29萬(wàn)元。

曠視科技給出了與依圖科技相似的答復(fù)稱，受疫情影響，部分客戶回款較慢。另外，該公司第一大業(yè)務(wù)“城市物聯(lián)網(wǎng)”收入規(guī)模增長(zhǎng)，回款周期長(zhǎng)。

曠視科技科創(chuàng)板招股書

依圖科技科創(chuàng)板招股書

與依圖科技不同，曠視科技的銷售基本全是直銷模式，經(jīng)銷模式直到2020年才開始出單，但前三季度收入占比僅為5.72%。

曠視科技稱，其不存在嚴(yán)重依賴少數(shù)客戶的情況。