（觀察者網(wǎng)訊 文/陳興華 編輯/一鳴）

3月25日晚間，京東方發(fā)布2018年財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，2018年公司營(yíng)收971.1億元，同比增長(zhǎng)3.53%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)約34.4億元，同比下降54.61%。不過(guò)，雖然短期來(lái)看京東方面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力，但長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)狀況將會(huì)隨著OLED面板出貨量不斷上升而改善。

財(cái)報(bào)顯示，2018年第一至第四季度，隨著新產(chǎn)線的投產(chǎn)和產(chǎn)能提升，京東方的營(yíng)收去年逐季增加，但是隨著面板市場(chǎng)供過(guò)于求、價(jià)格下滑，使京東方的凈利潤(rùn)去年逐季減少，分季度來(lái)看，京東方2018年的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出“前高后低”的趨勢(shì)，第一到第四季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)20.19億元、9.57億元、4.04億元和5606.12萬(wàn)元。

值得一提的是，京東方2018年內(nèi)獲得了累計(jì)高達(dá)20.74億元的政府補(bǔ)助資金，在扣除包含政府補(bǔ)助在內(nèi)的非經(jīng)常性損益后，公司2018年扣非凈利潤(rùn)為15.18億元，同比下降77.28%。其中，2018年第四季度扣非凈利潤(rùn)為-10.99億元。

對(duì)此，京東方表示，進(jìn)入2018年以來(lái)，由于市場(chǎng)供需變化，半導(dǎo)體顯示行業(yè)持續(xù)低位徘徊，智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦等顯示器價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，公司主要面板產(chǎn)品價(jià)格呈下降趨勢(shì)。另外，柔性AMOLED市場(chǎng)擴(kuò)張未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致整體經(jīng)營(yíng)業(yè)盈利同比下降。

根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)AVC數(shù)據(jù)，液晶顯示屏面板出貨連續(xù)六年下滑，出貨量從2012年的1.78億片減少至2017年的1.37億片，但是2018年液晶顯示屏面板需求好轉(zhuǎn)，出貨量又同比增長(zhǎng)10%至1.51億片。不過(guò)，行業(yè)人士指出，大尺寸面板均價(jià)去年下跌幅度超過(guò)20%，部分產(chǎn)品均價(jià)創(chuàng)歷史新低。

面對(duì)挑戰(zhàn)，2018年，京東方加快向物聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型，將原有三大事業(yè)群整合為三大板塊細(xì)分為7個(gè)事業(yè)群：其中端口器件事業(yè)板塊包括顯示與傳感器件和傳感器及解決方案2個(gè)事業(yè)群；智慧物聯(lián)事業(yè)板塊包括智造服務(wù)、IoT解決方案、數(shù)字藝術(shù)3個(gè)事業(yè)群；智慧醫(yī)工事業(yè)板塊包括移動(dòng)健康和健康服務(wù)2個(gè)事業(yè)群。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，在京東方三大事業(yè)板塊中，端口器件板塊去年收入866.9億元，占比89.27%，同比增長(zhǎng)僅1.81%；智慧物聯(lián)板塊去年收入175億元，占比18%，同比增長(zhǎng)12%；智慧醫(yī)工板塊去年收入11.5億元，占比1.19%，同比增長(zhǎng)12.5%?？梢钥闯?，新興業(yè)務(wù)的收入增幅明顯快于顯示面板業(yè)務(wù)。

實(shí)際上，在需要密集資本和技術(shù)投入的面板行業(yè)，京東方曾遭遇巨額虧損。2001年至2012年，合計(jì)虧損額約39億。其中，2010年虧損額一度高達(dá)20.04億。不過(guò)，2012年之后，京東方恢復(fù)盈利，但凈利潤(rùn)率維持在較低位。

自2001年上市到2016年的十五年時(shí)間，京東方營(yíng)收總和達(dá)3137.04億，但其凈利潤(rùn)總和僅為44.53億。直到2017年，京東方實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)“飛躍”。年內(nèi)營(yíng)業(yè)收入938億，同比增長(zhǎng)約36.15%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)75.68億，同比增長(zhǎng)301.99%。2018年?duì)I收則逼近千億大關(guān)。

京東方業(yè)績(jī)的向好背后，是政府與股民的巨額付出。據(jù)悉，近十多年來(lái)，京東方在資本市場(chǎng)上的直接融資總額超過(guò)800億，并且獲得不菲的政府補(bǔ)助。而這也與京東方的自主突破、尋求上游產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)有莫大關(guān)系。

京東方早年即作出要做屏幕高新技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)的決定，并進(jìn)入液晶（TFT-LCD）行業(yè)。但此后遭遇了“液晶周期”和日韓臺(tái)等地企業(yè)的阻擊。然而，憑借高強(qiáng)度投資戰(zhàn)略主導(dǎo)，以及利用部分收購(gòu)的技術(shù)資源在國(guó)內(nèi)自主建設(shè)，2009年到2013年間，京東方連續(xù)建成五條生產(chǎn)線（另開(kāi)工一條），一躍躋身全球前五，并具備了自主向高世代10.5線挺進(jìn)和擴(kuò)張的能力基礎(chǔ)。

2017年12月20日，京東方宣布在安徽合肥投資458億元建設(shè)的第10.5代TFT-LCD生產(chǎn)線提前投產(chǎn)。這是全球首條投產(chǎn)的10.5代線，也是目前全球最高世代線。2018年4月，京東方位于武漢的第二條10.5代TFT-LED產(chǎn)線正式開(kāi)建，項(xiàng)目投資460億元，加上配套項(xiàng)目總投資超700億元。

另外，2018年12月26日，京東方宣布在福州投資再建一條第6代AMOLED（柔性）生產(chǎn)線，與之前的成都、綿陽(yáng)和重慶6代線總投資相同，均為465億元；設(shè)計(jì)產(chǎn)能相同，均為4.8萬(wàn)片基板/月。以此來(lái)看，京東方在第6代AMOLED項(xiàng)目總投資上達(dá)到1860億元以上，四條生產(chǎn)線竣工后產(chǎn)能將至19.2萬(wàn)片基板/月。

目前，京東方共有14條各代際半導(dǎo)體顯示生產(chǎn)線（其中3條在建）。京東方在面板行業(yè)的大力投資、研發(fā)和建設(shè)使得其躍居世界領(lǐng)先行列。

統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)Sigmaintell Consulting的數(shù)據(jù)顯示，2018年，京東方的液晶面板出貨量去全球居首，達(dá)到3730萬(wàn)臺(tái)，LG Display緊隨其后，為3450萬(wàn)臺(tái)。此外，京東方2018年出貨5430萬(wàn)臺(tái)電視面板，相比之下，LG Display的這一數(shù)字為4860萬(wàn)。

由于良率和品質(zhì)保證，京東方的OLED屏成為華為Mate20系列（注：Mate 20版本采用LCD屏）的屏幕主供應(yīng)商。據(jù)悉，華為Mate 20系列發(fā)貨量目前已超1000萬(wàn)臺(tái)。而京東方的目標(biāo)是為全球中高端手機(jī)市場(chǎng)提供超過(guò)5000萬(wàn)的柔性O(shè)LED產(chǎn)品。

IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，2017年底，三星以96.5%的市場(chǎng)份額占據(jù)著OLED屏幕制造領(lǐng)域的第一位。西南證券曾表示，4條AMOLED產(chǎn)線有望讓京東方在未來(lái)和三星形成雙壟斷局面。

目前面板行業(yè)正呈現(xiàn)收縮趨勢(shì)，且價(jià)格下探。不過(guò)，2019年，隨著可折疊屏手機(jī)帶來(lái)的柔性O(shè)LED熱潮的到來(lái)，以及超高清視頻產(chǎn)業(yè)新政推動(dòng)等，將帶來(lái)行業(yè)新的機(jī)會(huì)。據(jù)IHS Markit預(yù)計(jì)，2019年可折疊AMOLED面板出貨量將達(dá)到140萬(wàn)臺(tái)，此后快速增長(zhǎng)。到2025年可折疊AMOLED面板出貨量將達(dá)到5000萬(wàn)片。

京東方年報(bào)稱(chēng)，其2018年在智能手機(jī) 、平板電腦、筆記本電腦、顯示器和電視五大顯示屏市場(chǎng)的出貨量占有率居全球首位。另外，合肥10.5代液晶面板生產(chǎn)線、成都6代柔性AMOLED面板生產(chǎn)線的產(chǎn)能和良品率快速提升，重慶、綿陽(yáng)的6代柔性AMOLED線正在緊密建設(shè)中。

另一方面，隨著物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代即將到來(lái)，京東還將加速轉(zhuǎn)型。在年報(bào)中，京東方表示，物聯(lián)網(wǎng)正處于產(chǎn)業(yè)生態(tài)的關(guān)鍵布局期。2019年，京東方將進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，全面優(yōu)化升級(jí)智慧端口產(chǎn)品，同時(shí)大力拓展物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)和專(zhuān)業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，不斷提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。

其中，京東方顯示與傳感器件事業(yè)群2019年將加快柔性面板應(yīng)用；同時(shí)推廣8K面板、普及4K面板、替代2K面板、用好5G通信，構(gòu)建共贏產(chǎn)業(yè)生態(tài)。傳感器及解決方案事業(yè)群，將深耕醫(yī)療和家居領(lǐng)域。IoT解決方案事業(yè)群將全面發(fā)展商務(wù)辦公、智慧教育、數(shù)字醫(yī)院、智慧能源、智慧交通和智慧家居，深耕智慧零售和智慧金融領(lǐng)域。

此外，為了平伏顯示面板行業(yè)的周期性波動(dòng)，在運(yùn)營(yíng)合肥京東方醫(yī)院同時(shí)，京東方正大力發(fā)展健康醫(yī)療等新興業(yè)務(wù)。3月25日晚，京東方發(fā)布公告透露，將投資136億元建設(shè)北京京東方生命科技產(chǎn)業(yè)基地一期項(xiàng)目。其中智慧醫(yī)工核心能力中心項(xiàng)目投資83億元，數(shù)字醫(yī)院項(xiàng)目投資53億元，計(jì)劃2022年投入運(yùn)營(yíng)。

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