（文/侯繼勇、趙青）站在時(shí)代廣場(chǎng)中央，京東商城創(chuàng)始人、CEO劉強(qiáng)東一定興奮：市場(chǎng)環(huán)境不好的大背景下，搶在阿里巴巴之前上市，并如此成功。真是快哉！

5月22日，劉強(qiáng)東為首的京東團(tuán)隊(duì)在時(shí)代廣場(chǎng)納斯達(dá)克交易所前進(jìn)行IPO敲鐘儀式。至此，京東商城IPO完美收官。無(wú)論如何，這都是一次極其漂亮的IPO：京東路演第一天，獲得3倍超額認(rèn)購(gòu)，整過(guò)路演過(guò)程中，獲得15倍超額認(rèn)購(gòu)。

對(duì)于京東商城來(lái)說(shuō)，上市不是目的，也不是終點(diǎn)，是新的起點(diǎn)。對(duì)于劉強(qiáng)東而言，一路走來(lái)經(jīng)歷了很多對(duì)手，從最初的當(dāng)當(dāng)、凡客，然后到蘇寧、國(guó)美，最后到阿里集團(tuán)。上市之后，劉強(qiáng)東要重新估量自己的對(duì)手與敵人，確定新的打法。

最有看點(diǎn)的是阿里巴巴和京東商城之間的戰(zhàn)爭(zhēng)：阿里巴巴以開放為邏輯構(gòu)建生態(tài)，京東商城以控制為邏輯控制生態(tài)。二者誰(shuí)將勝出？這不僅是兩家商業(yè)公司之間的對(duì)決，也是兩種商業(yè)思維的碰撞。結(jié)局不同，給人的啟發(fā)則不同。

談及開放與封閉之爭(zhēng)，蓋茨曾反思蘋果與微軟三十余年的是非之后這樣總結(jié)：我曾經(jīng)以為開放是最好的，現(xiàn)在看信奉封閉也不錯(cuò)。

劉強(qiáng)東相信群體智商低于個(gè)人智商，馬云則相信集中力量辦大事

業(yè)務(wù)之爭(zhēng)

京東商城上市前，剛剛宣布了一輪組織架構(gòu)調(diào)整，這是一次面向未來(lái)的調(diào)整。

4月2日，京東宣布組織變革，整個(gè)京東集團(tuán)設(shè)立了兩家子集團(tuán)公司（京東商城集團(tuán)和京東金融集團(tuán)）、一家子公司（拍拍網(wǎng)）和一個(gè)事業(yè)部（海外事業(yè)部）。

新的組織架構(gòu)大致顯示出了京東商城一段時(shí)間內(nèi)的業(yè)務(wù)版圖，這些版圖與阿里巴巴的業(yè)務(wù)高度重合，比如京東商城與天貓，京東金融與阿里小微金融，拍拍網(wǎng)與淘寶。阿里巴巴與京東上市之后，都將加速海外拓地，海外駁火的可能加大。

此次組織架構(gòu)的調(diào)整，一是為了整合并入騰訊電商資產(chǎn)，二是突出公司2014年在金融和國(guó)際化方面的戰(zhàn)略要點(diǎn)，這恰恰也是阿里未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)。

兩家公司先后上市或成為戰(zhàn)事激化的導(dǎo)火索：阿里巴巴上市之后市值在1600億至2000億美元之間，融資額在160億美元至200億美元之間；京東上市估值約246億美元，共募集17.8億美元。

除了上述領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)外，未來(lái)兩家公司還將在移動(dòng)與O2O領(lǐng)域發(fā)生沖突。劉強(qiáng)東在路演過(guò)程中也一直強(qiáng)調(diào)京東在移動(dòng)端的優(yōu)勢(shì)，而阿里巴巴自去年以來(lái)，在移動(dòng)領(lǐng)域積極布局，包括參股新浪微博、收購(gòu)高德地圖、發(fā)力來(lái)往等。

騰訊入股京東后，其QQ資源與微信資源將向京東商城傾斜，這給京東帶來(lái)的想象空間有二：一是移動(dòng)、二是社交。而移動(dòng)與社交正是電商未來(lái)的發(fā)展方向。

開放與封閉

5月22日，馬云在來(lái)往上說(shuō)，最近很多人在談公司控制權(quán)，我也分享一下我的想法。馬云認(rèn)為，創(chuàng)始人對(duì)公司的控制主要有兩大原因：一是認(rèn)為自己比公司里任何人都愛(ài)這家公司，了解這家公司；二是覺(jué)得只有通過(guò)控制股份來(lái)控制公司。

馬云認(rèn)為這是兩個(gè)誤區(qū)，會(huì)大大阻礙公司的發(fā)展和成長(zhǎng)。馬云解釋說(shuō)，公司的發(fā)展基本依靠引進(jìn)優(yōu)秀的人才，特別是比自己優(yōu)秀的人才，需要建立各類人才共建共享的文化價(jià)值觀體系，更需要引入各類投資者，而股份的稀釋是天經(jīng)地義的，靠股份控制下的員工是奴才型，很難維系公司發(fā)展。

讓馬云大動(dòng)肝火的是，資本市場(chǎng)、業(yè)界將阿里巴巴的合伙人制度與劉強(qiáng)東對(duì)公司的絕對(duì)控制權(quán)進(jìn)行對(duì)比，部分結(jié)論認(rèn)為劉強(qiáng)東對(duì)公司的絕對(duì)控制有利于京東發(fā)展。

在阿里巴巴合伙人制度下，阿里巴巴合伙人團(tuán)隊(duì)目前有28名成員，均為資深高管，22名來(lái)自阿里集團(tuán)，6名來(lái)自關(guān)聯(lián)公司，其中馬云與蔡崇信為永久合伙人，新合伙人由現(xiàn)任合伙人一人一票選出，當(dāng)選合伙人無(wú)任期，直到離職或退休為止。

阿里巴巴上市之后，董事會(huì)將由目前的4人增至9人，其中雅虎的董事席位將被取消，合伙人有權(quán)提名5名董事，占據(jù)董事席位，從而保證馬云為首的合伙人對(duì)公司的控制權(quán)。合伙人并非權(quán)力組織，而是通過(guò)制度形式保證管理層的控制權(quán)。

劉強(qiáng)東則通過(guò)個(gè)人對(duì)公司股權(quán)+投票權(quán)保證對(duì)公司的控制權(quán)。大規(guī)模融資后，劉強(qiáng)東的股權(quán)遭到稀釋，持有公司股權(quán)約為18.8%。劉強(qiáng)東要求投資將投票權(quán)授予劉下屬的兩家公司，目前有11家投資人（包括騰訊）將投票權(quán)委托給劉強(qiáng)東。

計(jì)入這些投票權(quán)，劉強(qiáng)東投票權(quán)高達(dá)55.9%，對(duì)公司具有絕對(duì)控制權(quán)。

京東通過(guò)AB股模式架空投資者：上市之后，劉強(qiáng)東的股票將全部轉(zhuǎn)化為B類股，其他投資者為A類股。劉強(qiáng)東設(shè)定的A/B股的投票權(quán)1/20，這樣其投票權(quán)高達(dá)83.7%。

兩相比較，合伙人制度較為開放，在董事會(huì)層面可以容納更多不同的意見(jiàn)。

開放與封閉，正是阿里與京東的不同的架構(gòu)邏輯：京東包括倉(cāng)儲(chǔ)、配送都由自己搭建，自己面向供應(yīng)商拿貨，是自營(yíng)電商模式；而阿里巴巴倉(cāng)儲(chǔ)、配送都由第三方提供，自己不拿貨，是開放的平臺(tái)型電商。

馬云曾經(jīng)比較兩套模式的區(qū)別：平臺(tái)電商的模式能把社會(huì)資源納入阿里平臺(tái)之上，降低社會(huì)耗損，而自營(yíng)電商則將現(xiàn)有的資源排斥在外。

總之，劉強(qiáng)東相信群體智商低于個(gè)人智商，馬云則相信集中力量辦大事。

（本文有刪節(jié)）